商业航天跟踪13期：长征五号乙运载火箭发射成功，中国星网加速组网

[table_Header]2025.08.20 长征五号乙运载火箭发射成功，中国星网加速组网 产业研究中心 ——商业航天跟踪13期 摘要：8月第2周，长征五号乙运载火箭成功发射卫星互联网低轨08组卫星，过去两周中国星网连续发射低轨卫星互联网4组卫星（05-08组），组网加速。 徐淋(分析师)021-38677826xulin4@gtht.com登记编号S0880523090005 谷神星二号运载火箭系列地面试验成功，首飞进入倒计时。星河动力航天近期完成谷神星二号运载火箭多项关键地面试验，全面验证设计正确性与可靠性，地面研制验证工作近尾声，首飞进入倒计时，将搭载超1吨的6颗商业卫星和2个不分离载荷。 肖洁(分析师)021-38674660xiaojie3@gtht.com登记编号S0880513080002 三家火箭公司入围垣信卫星“一箭18星”招标。8月14日，垣信卫星发布2025年一箭18星运载火箭发射服务中标候选人公示，蓝箭航天、天兵科技、中科宇航入围，综合得分依次为一至三名，三家均提供1次服务，周期为合同签订至2026年3月。 特朗普签署行政令放宽美国商业航天管制。8月13日，特朗普签署行政令，旨在培育商业航天产业以保美国领先。要求取消或加快相关环境审查，审查并修订废除过时监管规定，协调多部门流程，加快太空港建设，还要求建立新兴太空活动审批流程。 【AI产业跟踪-海外】GitHub全面并入微软CoreAI 2025.08.19【AI产业跟踪】百川开源医疗大模型Baichuan-M2 2025.08.19【具身智能产业动态】戴盟机器人完成亿元级天使加加轮融资，招商局创投领投2025.08.18【数字经济周报】全球首款热力学计算芯片正式流片2025.08.17【数字经济资本市场周概览】银诺医药港交所主板挂牌上市，创想三维向港交所递交招股书2025.08.17 一级市场方面，2家企业公开融资信息。航天驭星（航天测运控技术）和微光启航（运载火箭研发）两家企业完成融资。航天驭星是集商业化航天测运控技术研发、航天通信产品制造和航天器在轨运管服务于一体的综合方案提供商；微光启航专注于碳纤维复合材料运载火箭研发，其研发的WG-1微光一号中型液体复用运载火箭为全球首款融合“全流量分级燃烧循环动力+碳纤维复合材料+液氧甲烷”核心技术的运载火箭。 二级市场方面，Wind商业航天指数（8841877.WI）当周下跌0.64%。我们选取万得商业航天指数（8841877.WI）作为参考指数，该指数共选取66只商业航天行业相关个股，赋权方式为等权重。8月第2周（2025.8.11-8.15），商业航天指数最高为15766.1，最低为15209.9，当周下跌0.64%。指数周成交额为1890亿元，较前一周下跌3.93%。我们对上市板块的商业航天链公司按照3大类（商业航天信息技术、商业航天工业、商业航天配套产业）9小类进行了分类，最终涵盖66家上市公司，市值中位数约87亿，当周共有24.24%的产业链公司实现股价上涨。个股层面，其中涨幅前列 公 司 分 别 为 菲 利 华 、 航 天 科 技 、 芯 动 联 科 ， 单 周 涨 幅 分 别 为30.81%/16.93%/17.34%。跌幅前列公司分别为爱乐达、思科瑞、盟升电子，单周的跌幅分别为-10.79%/-8.16%/-8.15%。 风险提示：商业航天细分领域公司的技术研发和量产进度不及预期，政策出台不及预期，行业融资不及预期。 目录 1.产业发展动态......................................................................................................31.1.长征五号乙运载火箭发射成功....................................................................31.2.谷神星二号运载火箭系列地面试验成功，首飞进入倒计时....................31.3.三家火箭公司入围垣信卫星“一箭18星”招标......................................41.4.特朗普签署行政令放宽美国商业航天管制................................................52.行业融资进展......................................................................................................62.1.航天驭星完成4.3亿元C+轮融资...............................................................62.2.微光启航完成数千万元天使轮融资............................................................63.资本市场表现......................................................................................................8行业会议预告.........................................................................................................114.风险提示............................................................................................................11 1.产业发展动态 1.1.长征五号乙运载火箭发射成功 8月13日14时43分，长征五号乙运载火箭/远征二号上面级在中国文昌航天发射场升空，随后将卫星互联网低轨08组卫星送入预定轨道，发射任务获得圆满成功。 长征五号乙运载火箭是继承长五火箭研制基础的大型低温运载火箭，远征二号上面级是目前规模最大、能力最强的常规动力液体上面级。二者组成的运载系统可执行近地轨道、太阳同步轨道等轨道发射任务，具备一箭一星、一箭多星发射及星座部署能力，支持串联布局、并联布局、侧挂布局和串并联布局等。此次任务是长征系列运载火箭的第588次发射。 （来源：科技日报微信公众号） 数据来源：科技日报微信公众号 1.2.谷神星二号运载火箭系列地面试验成功，首飞进入倒计时 星河动力航天于近期完成了谷神星二号运载火箭的多项关键地面试验，包括电气系统综合匹配试验、控制系统半实物仿真试验、轨姿控动力系统全系统热试车、一级发动机联合试车、二级发动机联合试车、整流罩静力试验、整流罩分离试验以及发射车与火箭合练试验等。 谷神星二号大型地面试验稳步推进，全面验证了运载火箭总体、分系统设计的正确性和可靠性，标志着谷神星二号运载火箭地面研制验证工作接近尾声，型号首飞进入倒计时，首飞将搭载6颗商业卫星和2个不分离载荷，总载荷超过1吨。 （来源：星河动力航天微信公众号） 数据来源：星河动力航天微信公众号 1.3.三家火箭公司入围垣信卫星“一箭18星”招标 8月14日，千帆星座的建设与运营商垣信卫星在中国招投标公共服务平台上发布了《2025年运载火箭发射服务采购项目一包件二：一箭18星运载火箭发射服务中标候选人公示》，蓝箭航天、天兵科技和中科宇航入围候选人，综合得分依次为第一到第三。三家火箭公司提供服务次数均为1次，服务/交付周期均为自合同签订之日起至2026年3月。 （来源：上海证券报微信公众号） 1.4.特朗普签署行政令放宽美国商业航天管制 美国总统特朗普8月13日签署一项行政令，旨在培育具有竞争力的商业航天产业，确保美国在该领域保持领先地位。 据白宫网站8月13日发表的声明，该行政令要求取消或加快对飞行器发射和再入大气层所需执照和许可的环境审查；同时审查监管要求，修订或废除在这个领域已不再适用的规定。行政令指示美国防部长、交通部长和国家航空航天局局长协调各自审查流程，避免重复监管，加快下一代太空港基础设施建设。行政令同时要求建立一套新兴太空活动的审批流程，增强美国在新兴太空产业中的竞争力和优势。 （来源：人民网） 2.行业融资进展 2.1.航天驭星完成4.3亿元C+轮融资 近日，航天驭星完成4.3亿元C+轮融资。本轮融资吸引了信达资本、工大创投、财通资本、汉江资本、长江资本、纳爱斯和济钢等众多知名机构参与。资金将主要用于卫星互联网地面基础设施关键技术的研发和批量化生产，以及全球化航天地面基础设施的持续建设。 航天驭星成立于2016年，是集商业化航天测运控技术研发、航天通信产品制造和航天器在轨运管服务于一体的综合方案提供商。公司以“让卫星更好用，让卫星更易用”为己任，致力于建设全球化的商业航天基础设施，为全球航天用户提供包含火箭发射测控、卫星测运控、载荷数据接收、遥感卫星定标、空间碰撞预警、航天数字化应用、航天科普推广等服务在内的一揽子解决方案。公司获得国家高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业、北京民营中小企业百强等荣誉称号。目前，已建成了包含60余套地面站在内的全球化的卫星地面站网和综合定标场，累计服务的卫星、火箭数量超500，在国内商业航天测运控领域处于领先地位。 （来源：航天驭星微信公众号） 数据来源：航天驭星公司官网 2.2.微光启航完成数千万元天使轮融资 近日，碳纤维复合材料运载火箭研发商北京微光启航科技有限公司完成数千万元天使轮融资，本轮投资方未披露。 微光启航成立于2025年，专注于碳纤维复合材料运载火箭研发，其自主研发的WG-1微光一号中型液体复用运载火箭为全球首款融合“全流量分级燃烧循环动 力+碳纤维复合材料+液氧甲烷”核心技术的运载火箭，同时也是国内首款全碳纤维复合材料火箭，所属行业为先进制造与新材料领域中的航空航天、运载火箭和碳纤维赛道。 （来源：科创板日报） 数据来源：微光启航WELIGHT微信公众号 3.资本市场表现 我们选取万得商业航天指数（8841877.WI）作为参考指数，该指数共选取66只商业航天行业相关个股，赋权方式为等权重。 8月第2周（2025.8.11-8.15），商业航天指数最高为15766.1，最低为15209.9，当周下跌0.64%。指数周成交额为1890亿元，较前一周下跌3.93%。我们对上市板块的商业航天链公司按照3大类（商业航天信息技术、商业航天工业、商业航天配套产业）9小类进行了分类，最终涵盖66家上市公司，市值中位数约87亿，当周共有24.24%的产业链公司实现股价上涨。个股层面，其中涨幅前列公司分别为菲利华、航天科技、芯动联科，单周涨幅分别为30.81%/16.93%/17.34%。跌幅前列公司分别为爱乐达、思科瑞、盟升电子，单周的跌幅分别为-10.79%/-8.16%/-8.15%。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 4.行业会议预告 5.风险提示 1．商业航天细分领域公司的技术研发和量产进度不及预期。2．政策落地不及预期。3．行业融资受环境影响不及预期。 本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 免责声明 本报告仅供国泰海通证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发放，概不构成任何广告。 本报告的信