举办数智生产力创想会，打造AI应用方法论

2025年08月21日鼎捷数智(300378.SZ) 证券研究报告 举办数智生产力创想会，打造AI应用方法论 事件概述 近期，鼎捷数智在上海举行“AI升维：掌舵数智未来「新书创想会」”，并正式发布凝聚鼎捷多年实践经验的著作《数智生产力——从数字转型到数智重生》。创想会联袂来自学界、产业界、投资界的顶尖智囊，共同拆解AI时代企业“重生方程式”。 举办数智生产力创想会，聚焦AI应用方法论 此次创想会，鼎捷数智董事长兼总裁叶子祯深度解读鼎捷的品牌主张，他指出，AI的价值绝非替代人，而在于突破人类能力边界，鼎捷也一直致力于帮助更多的企业用数据和智能技术创新生产力，其中创·新生产力具体表现在四个方面：补人力之不足、补能力之不足、创新于无解之题和创值于无能之处，用数据和智能技术能够帮助企业突破动机、能力、思维和时空的限制，创造全新的生产力，实现将人类从复杂繁琐的劳动事务中解放，追求品质生活的美好愿望。 此外，鼎捷也再度重申了对于AI融合下的未来世界架构：1）一个模型：物理数字双世界模型，由人跟智能设备组成的物理世界和由智能体组成的数字世界共同构成；2）两种内核：快任务的数据自决驱动（通过数据的变化能够实现走一步算一步的快思考）和慢任务的智能生成驱动（通过人工智能以智能生成的方式来完成周详的决策或规划）；3）三类智能体：数字世界里人的数字分身智能体、数字专家智能体和数字指挥官智能体。 鼎捷数智执行副总裁刘波在此次创想会上提出，企业AI落地应分三阶段：创新试点、拓展规模、业务重构，对应AI战略三层跃升：从降本增效对抗内卷，到拓增业务寻找增量，终至重构范式破界生长。面对企业数智化转型中的战略模糊、组织协同障碍、数据治理困难等多种痛点与难点，刘波表示，解决之道在于构建“AI软基建”，鼎捷雅典娜将AI能力套件化，降低用户使用门槛，与企业建立“共需同欲”的价值共创关系。 赵阳分析师SAC执业证书编号：S1450522040001zhaoyang1@essence.com.cn 杨楠分析师SAC执业证书编号：S1450522060001yangnan2@essence.com.cn 夏瀛韬分析师SAC执业证书编号：S1450521120006xiayt@essence.com.cn 基于雅典娜数智原生底座，构建AI应用生态体系 公司的雅典娜数智原生底座是融合新一代人工智能、大数据及知识图谱等技术的PaaS平台，具备低代码、多端协同、云原生等技术优势，以业务中台、知识中台、数据中台、智驱平台为支撑，全面解决企业在结构型及非结构型数据治理、数据工程的关键需求。 相关报告 举办数智未来峰会，多款AI套件发布2025-06-23 以雅典娜平台和AI Agent产品拥抱数智化时代2025-05-06AI与出海加速推进，收入持续稳健增长2024-11-08 鼎捷雅典娜在AI模型布局上构建了双轮驱动体系：在传统AI算法层面，依托深厚的NLP、时序预测、图像检测分析等算法积累，深度适配制造业典型场景需求。在大模型应用领域，采取开放协同策略，一方面与全球领先云服务商深度合作，同时积极引入DeepSeek R1、 Qwen2.5、YI 1.5等开源大模型，结合鼎捷行业数据，对其进行本地化微调与优化，开发垂直类鼎捷大模型。在AI开发工具链方面，鼎捷雅典娜构建了覆盖AI全生命周期的工具链。 业绩稳健增长，AI新应用和出海步伐加快2024-08-13 深耕优势行业经营，把握企业出海机遇2024-05-09 公司基于雅典娜平台构建AI应用产品生态。一方面是场景化的AI应用，公司将各行业Know-How知识封装在底层，并基于各行业痛点的持续挖掘迭代应用体系，行业化场景AI应用体系包括零部件云、装备制造云、财务云等。另一方面是基于大模型的通用AI应用，推出ChatFile、文生设计和“娜娜”AI数智员工系列通用应用。 投资建议： 鼎捷数智是国内工业软件领域的领先企业，在中国台湾地区积累了深厚的理论和实践经验，长期深耕制造业数智化转型和AI应用落地，。我们预计公司2025年-2027年的营业收入分别为25.89/29.03/33.09亿元，归母净利润分别为2.01/2.49/2.94亿元。由于公司AI业务还在投入期，采用PS进行估值，维持买入-A投资评级，6个月目标价66.87元，相当于2025年7倍的动态市销率。 风险提示： 国际环境复杂多变；AI产品落地不及预期；工业软件产业发展不及预期。 财务报表预测和估值数据汇总 公司评级体系 收益评级： 买入——未来6个月的投资收益率领先沪深300指数15%及以上；增持——未来6个月的投资收益率领先沪深300指数5%（含）至15%；中性——未来6个月的投资收益率与沪深300指数的变动幅度相差-5%（含）至5%；减持——未来6个月的投资收益率落后沪深300指数5%至15%（含）；卖出——未来6个月的投资收益率落后沪深300指数15%以上； 风险评级： A——正常风险，未来6个月的投资收益率的波动小于等于沪深300指数波动；B——较高风险，未来6个月的投资收益率的波动大于沪深300指数波动； 分析师声明 本报告署名分析师声明，本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，勤勉尽责、诚实守信。本人对本报告的内容和观点负责，保证信息来源合法合规、研究方法专业审慎、研究观点独立公正、分析结论具有合理依据，特此声明。 本公司具备证券投资咨询业务资格的说明 国投证券股份有限公司（以下简称“本公司”）经中国证券监督管理委员会核准，取得证券投资咨询业务许可。本公司及其投资咨询人员可以为证券投资人或客户提供证券投资分析、预测或者建议等直接或间接的有偿咨询服务。发布证券研究报告，是证券投资咨询业务的一种基本形式，本公司可以对证券及证券相关产品的价值、市场走势或者相关影响因素进行分析，形成证券估值、投资评级等投资分析意见，制作证券研究报告，并向本公司的客户发布。 免责声明 本报告仅供国投证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因为任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本报告基于已公开的资料或信息撰写，但本公司不保证该等信息及资料的完整性、准确性。本报告所载的信息、资料、建议及推测仅反映本公司于本报告发布当日的判断，本报告中的证券或投资标的价格、价值及投资带来的收入可能会波动。在不同时期，本公司可能撰写并发布与本报告所载资料、建议及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息及资料保持在最新状态，本公司将随时补充、更新和修订有关信息及资料，但不保证及时公开发布。同时，本公司有权对本报告所含信息在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点，一切须以本公司向客户发布的本报告完整版本为准，如有需要，客户可以向本公司投资顾问进一步咨询。 在法律许可的情况下，本公司及所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务，提请客户充分注意。客户不应将本报告为作出其投资决策的惟一参考因素，亦不应认为本报告可以取代客户自身的投资判断与决策。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议，无论是否已经明示或暗示，本报告不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证。在任何情况下，本公司亦不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本报告版权仅为本公司所有，未经事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表、转发或引用本报告的任何部分。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国投证券股份有限公司证券研究所”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 本报告的估值结果和分析结论是基于所预定的假设，并采用适当的估值方法和模型得出的，由于假设、估值方法和模型均存在一定的局限性，估值结果和分析结论也存在局限性，请谨慎使用。 国投证券股份有限公司对本声明条款具有惟一修改权和最终解释权。 国投证券证券研究所深圳市地址：深圳市福田区福华一路119号安信金融大厦33层邮编：518046上海市地址：上海市虹口区杨树浦路168号国投大厦28层邮编：200082北京市地址：北京市西城区阜成门北大街2号楼国投金融大厦15层邮编：100034