波长光电机构调研纪要

南京波长光电科技股份有限公司2025年上半年经营情况如下：

一、公司整体经营情况

• 上半年实现营收2.23亿元，同比增长17.19%
• 收入构成：激光光学领域1.37亿元、红外光学领域6,457.39万元、消费级光学领域1,164.61万元

二、业务进展与展望

1. 半导体业务

• 收入3,477万元，其中半导体领域近1,000万元
• 加大工艺能力投入，产品品类和客户数量取得进展
• 微纳光学实验室投入使用，与浙江大学共建联合实验室

2. PCB激光微加工镜头

• 收入2,000多万元，实现进口替代
• 预计全年收入大幅增长，成立战略客户中心提升服务

3. 红外业务

• 收入6,457万元，达去年62.4%
• 产品向小型化发展，毛利率略低

4. AR/VR消费光学产品

• 收入803万元，超去年全年
• 完成百级洁净间建设，期待成为第三大业务板块

三、财务分析

• 毛利率下降主因：资本性开支增加、产品结构变化
• 固定成本提高，但设备逐步投用将支撑增长
• 境外业务收入占比下滑，但全年仍增长35%
• 上半年信用减值及资产减值损失-277.51万元，占去年净利润7.51%

四、未来规划

• 持续拓展高附加值工业级产品
• 完善全球化市场销售体系，增强应对贸易环境变化能力
• 灵活采取产品本地化服务