波长光电机构调研纪要

一、公司业务及业绩概况 南京波长光电科技股份有限公司专注于精密光学元件、组件的研发和生产，主要服务于工业激光加工和红外热成像领域。公司拥有来自知名高校的科研团队，掌握多项核心技术。2024年上半年，公司实现营业收入1.90亿元，同比增长3.76%，净利润2,879.56万元，同比下降16.67%。激光光学业务收入1.35亿元（占营收71%），红外光学业务受原材料市场波动影响下滑，境外业务收入6,784.73万元，同比增长33.84%。

二、主要问题及回复

1. 红外业务下滑原因及未来发展 红外业务下滑主要因金属锗价格波动影响供应和交货期。公司通过优化产品设计、替代材料、研发新型材料、调整采购计划及建立稳定供应链应对。公司看好红外行业前景，将持续关注市场动态。
2. 募投项目进度及订单匹配情况 募投项目前期基建完成，正在进行装修和设备安装。产能转化需要时间，主要满足定制化、高精度产品需求，同时通过布局批量产品专线提高产能利用率。
3. 半导体、AR/VR业务进展 半导体业务（归类于激光光学）上半年收入超1700万元，产品应用于掩膜光刻、直写光刻等场景。AR/VR领域，公司研发Pancake光学模组产品即将进入生产验证阶段，有望成为进军消费类光学市场的关键。
4. 激光业务情况及应对压力 激光光学业务收入1.35亿元，受益于消费电子复苏和泛半导体市场需求释放。公司面临行业压力，但通过加大研发、优化管理、提高产品市占率应对。
5. 毛利率变动及展望 毛利率下滑主因原材料价格波动和募投项目折旧摊销增加。公司将通过优化产品结构、合理布局下游应用、增加产品附加值等方式维持和提升毛利率。
6. 境外收入增长原因 公司实施“境内+境外”双轮驱动战略，通过新加坡子公司拓展海外市场，在美国、中东、南亚等地取得良好增长。境外业务收入同比增长33.84%，占营收35.9%。
7. 利润下滑原因 净利润下降主要因募投项目折旧、人员成本增加、限制性股票激励费用、市场开拓及研发投入加大等。相关费用增加约755万元，原材料价格上涨也影响成本。
8. 募投项目变更背景及影响 公司将“波长光学研究院建设项目”调整为“精密光学研发综合楼建设项目”，新增微纳光学实验室研发设备及配套投入，并增加办公设施。项目投资增加至18,633.26万元，预计延期至2026年6月30日。短期内增加费用，但长期将提升技术创新能力和核心竞争力。
9. 首发前股东解限售影响 本次解限售股东主要为机构及个人投资者。公司股价受多种因素影响，将持续做好经营管理和信息披露。
10. 半年度现金分红方案考虑 公司根据年度股东大会授权额度制定分红方案，体现对投资者的长期回报，不会对公司现金流产生重大不利影响。