市场要闻与数据
- 期货方面：RU主力合约15875元/吨（+55元/吨），NR主力合约12690元/吨（+40元/吨），BR主力合约11840元/吨（持平）。
- 现货方面：云南全乳胶14900元/吨（+50元/吨），青岛泰混14650元/吨（+50元/吨），泰国20号标胶1810美元/吨（+5美元/吨），印尼20号标胶1765美元/吨（+10美元/吨），齐鲁石化BR9000出厂价11900元/吨（持平），浙江传化BR9000市场价11750元/吨（+50元/吨）。
市场资讯
- 进出口数据：2025年7月中国橡胶轮胎进口63.4万吨（+3.4%），前7个月出口563万吨（+5.4%），出口金额992亿元（+5.4%）；科特迪瓦前7个月橡胶出口908,487吨（+14.3%）。
- 重卡市场：2025年7月重卡销量8.3万辆（+42%），包含出口与新能源车型。
- 美国轮胎进口：2025年上半年美国进口轮胎14343万条（+6.8%），乘用车胎（+3%）、卡客车胎（+10%）、摩托车胎（+22%），航空器用胎（-13%）。
市场分析
天然橡胶
- 现货及价差：RU基差-975元/吨（-5），RU-混合胶价差1225元/吨（+5），烟片胶进口利润-3241元/吨（+185.34），NR基差226.00元/吨（+2.00）。
- 开工率：全钢胎62.62%（+2.56%），半钢胎69.11%（-0.60%）。
- 库存：天然橡胶社会库存1277859吨（-10990），青岛港库存616731吨（-3121），RU期货库存179930吨（+3650），NR期货库存46469吨（+4234）。
- 成本端：泰国烟片胶60.85泰铢/公斤（-0.43），胶水54.70泰铢/公斤（+0.50），杯胶49.80泰铢/公斤（+0.35）。
- 策略：RU及NR中性，关注东南亚降雨对原料价格的影响，国内到港量回升预期，下游轮胎开工率分化，备货意愿是关键。
顺丁橡胶
- 现货及价差：BR基差-140元/吨（-40），齐鲁石化BR9000报价11900元/吨（持平），浙江传化11750元/吨（+50），山东民营11600元/吨（持平）。
- 开工率：高顺顺丁橡胶64.52%（-3.65%）。
- 库存：贸易商库存6990吨（-300），企业库存23450吨（-700）。
- 成本端：丁二烯中石化出厂价9400元/吨（持平）。
- 策略：BR中性，关注上游装置重启与下游开工率分化，丁二烯价格有望持稳。
风险
图表
（略）
资料来源
隆众资讯，华泰期货研究院
