海外美元指数反弹 铜铝期价承压回落

核心观点

• 沪铜：今日铜价震荡运行，主力期价维持在7.9万下方。宏观层面，海外美元指数反弹，国内盘面多头氛围冷却。产业层面，铜价内强外弱，进口利润持续走阔。技术上，短期关注7.9万关口压力。
• 沪铝：今日沪铝小幅下跌，持仓量也小幅下降。宏观层面，海外美元指数反弹，国内盘面多头氛围冷却。产业层面，上游铝土矿港口库存开始季节性去化，中游电解铝社库持续上升，下游铝棒呈现去化。技术上，关注2.05万关口支撑。
• 沪镍：今日沪镍增仓下行，主力期价逼近12万关口。宏观层面，国内盘面多头氛围冷却。产业层面，镍矿港口库存持续上升，上期所库存也呈现累库，产业利空期价。技术上，镍主力期价连续3日逼近12万关口后触底回升，其在12万关口有较强的技术支撑。

关键数据

• 沪铝：8月19日主力合约收跌0.19%至20545.0元，资金整体流出1.29亿元，持仓量小幅下降。
• 铝棒库存：广东铝棒库存5.20万吨，无锡铝棒库存3.40万吨，合计8.60万吨，较上期库存下跌0.15万吨。
• 沪镍：金川电解主流升贴水+2300元/吨，价格122810元/吨；俄罗斯镍主流升贴水+450元/吨，价格120960元/吨；挪威镍主流升贴水+3200元/吨，价格123710元/吨；镍豆主流升贴水+2550元/吨，价格123060元/吨。

研究结论

• 宏观与市场：海外美元指数反弹导致国内盘面多头氛围冷却，铜、铝、镍均受影响。
• 产业动态：
  • 铜：Glencore申请将两个铜矿项目纳入阿根廷投资激励计划。
  • 铝：上游铝土矿港口库存去化，中游电解铝社库上升，下游铝棒去化。
  • 镍：镍矿港口库存持续上升，上期所库存累库，利空期价。
• 技术分析：
  • 沪铜：关注7.9万关口压力。
  • 沪铝：关注2.05万关口支撑。
  • 沪镍：12万关口有较强技术支撑。