第一部分市场信息
- 研究员：周涛
- 期货从业证号：F03134259
- 投资咨询证号：Z0021009
- 联系方式：zhoutao_qh1@chinastock.com.cn
第二部分市场研判
【交易策略】
8月19日，铁合金期货价格大幅下跌：
- 硅铁主力合约收盘5678元/吨，下跌3.44%，持仓增加18596手；
- 锰硅主力合约收盘5914元/吨，下跌3.37%，持仓增加41177手。
硅铁分析：
- 现货价格稳中偏弱，部分区域下跌50-100元/吨；
- 供应端：上周产量加速增加；
- 需求端：钢材产量高位但增长空间有限；
- 19日期价大幅下跌后，期货价格临近部分产区成本，高升水风险释放，追空盈亏比不高，空单可部分减仓。
锰硅分析：
- 现货价格整体下跌，部分区域下跌20-100元/吨；
- 供应端：产量加速增加；
- 需求端：静态高位但螺纹表需超季节性下降，需关注需求端风险；
- 供应快速增加导致价格下跌，高升水风险释放，追空盈亏比不高，空单可部分减仓。
交易建议：
- 单边：空单可部分减仓；
- 套利：基差低位择机可期现正套；
- 期权：逢高卖出跨式期权组合。
【重要资讯】
- 沙钢自2025年8月19日起废钢下调30元/吨；
- 19日天津港锰矿报价：
- 半碳酸35元/吨度，加蓬块40.5元/吨度，南非中铁块36元/吨度，
- South32澳块41元/吨度，CML澳块42-43元/吨度，
- 半碳酸粉31.5元/吨度，南非高铁30元/吨度。
第三部分相关附图
（数据来源：银河期货，Mysteel）
作者承诺与免责声明
- 作者承诺独立、客观出具报告，不因推荐意见收取报酬；
- 报告内容仅供参考，不构成投资建议，客户需独立判断；
- 银河期货不对使用报告导致的损失负责。
联系方式
- 银河期货有限公司大宗商品研究所
- 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层
- 上海：上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层
- 网址：www.yhqh.com.cn
- 电话：400-886-7799
