从事件挖掘绝对收益：指数成分股调整

/CONTENTS 04050302ETF01 ETF1.1  2.1 2.2 2.3 30010%30 60%24030360  2.4 沪深300历次调样预测准确率与覆盖率最高、中证500次之、中证1000最差： 预测调样准确率方面，沪深300历次调样预测调入、调出准确率均值分别为87%、91%，其中最近三次调样预测调入、调出准确率均值分别为93%、91%；中证500历次调样预测调入、调出准确率均值分别为77%、91%；中证1000历次调样预测调入、调出准确率均值分别为66%、75%。 预测调样覆盖率方面，沪深300历次调样预测调入、调出覆盖率均值分别为89%、93%；中证500历次调样预测调入、调出覆盖率均值分别为77%、91%；中证1000历次调样预测调入、调出覆盖率均值分别为66%、75%。 Wind 研究思路3.0 为研究指数定期调样事件蕴含的投资机会，我们从调样事件时间序列和样本空间结构两个维度进行研究： 考虑到不同指数定期调样时新调入/调出证券存在交叉的现象，我们从全市场角度涵盖主要市场指数； 发现调入和调出样本组合在指数调样预测期和公布期不同时段表现出显著的Alpha收益特征； 同时发现全市场指数调样通过流动性冲击因子分组效果非常显著。 3.1 全市场指数定期调整样本分布分析 3.2 指数调样时间序列维度收益分析 3.2 指数调样时间序列维度收益分析 3.3 指数调样成交冲击研究 3.4 指数调样流动性冲击研究 13.88%3.77%11.23%0.98% 4.1 18.36%40.09% -5.53%-10.75% 23.89%50.84% 4.2 18.36%80015.10% 40.09%33.47% SHARP6.70 5    1.投资建议的比较标准 投资评级分为股票评级和行业评级。以报告发布后的12个月内的市场表现为比较标准，报告发布日后的12个月内的公司股价（或行业指数）的涨跌幅相对同期的沪深300指数涨跌幅为基准。 2.投资建议的评级标准 报告发布日后的12个月内的公司股价（或行业指数）的涨跌幅相对同期的沪深300指数的涨跌幅。 THANKS FORLISTENING