宏观金融方面，海外避险情绪下降，全球风险偏好升温；国内经济数据不及预期，但政策刺激预期增强，风险偏好整体升温。股指短期高位震荡，短期谨慎做多；国债短期高位震荡回调，谨慎观望；商品板块中，黑色短期波动加大，短期谨慎观望；有色短期震荡，短期谨慎做多；能化短期震荡偏弱，谨慎观望；贵金属短期高位震荡，谨慎观望。
股指方面，国内股市大幅上涨，主要受人工智能、影视院线以及消费电子等板块带动。基本面上，经济数据不及预期，但政策刺激预期增强，短期宏观向上驱动有所增强。操作方面，短期谨慎做多。
贵金属方面，市场降低9月降息押注，美元上行使得贵金属承压。美国CPI和PPI数据反映通胀回落进程可能面临阻力，美联储再现鸽派表态。贵金属长线向好逻辑不变，注意关键点位的入场布局机会。
黑色金属方面，现实需求继续走弱，钢材期现货价格延续弱势。美国将钢铝关税征收范围扩大至710种商品，对钢材市场形成阶段性利空。供应方面，螺纹钢产量相对偏低，板材产量相对稳定，铁水产量仍有进一步回落可能。短期来讲，钢材市场建议以震荡偏弱思路对待。铁矿石价格后期或阶段性转弱。硅铁/硅锰价格有所分化，铁合金价格短期以震荡偏弱思路对待。纯碱供应过剩格局未改变，价格上方空间有限。玻璃供应持稳，需求难有大的增量，短期以区间震荡为主。
有色新能源方面，关注今日光伏会议。铜价坚挺态势终难持续，铝价反弹基础越来越弱。铝合金价格短期震荡偏强，但上方空间有限。锡价短期震荡，冶炼厂检修预期可能提振价格，但高关税风险、复产预期和需求偏弱将继续制约反弹空间。碳酸锂创新高，锂矿支撑走强，震荡偏强。工业硅以区间震荡看待。多晶硅关注仓单压力，关注工信部组织光伏企业座谈会进展。
能源化工方面，美乌会打压停火预期，油价小幅反弹。沥青近期或继续保持弱震荡格局。PX短期将保持震荡格局，等待后期PTA装置变化情况。PTA短期继续保持窄幅震荡格局。乙二醇短期维持震荡格局不变。短纤中期跟随聚酯端保持或可继续逢高空。甲醇内地强港口弱，区域分化明显，短期预计维持震荡偏弱。PP短期预计09震荡偏弱，01合约换月后关注旺季备货情况。LLDPE短期偏弱，关注需求和备货情况。
农产品方面，CBOT市场大豆盘整，静待ProFarmer作物巡查结果。国内大豆及豆粕库存持续胀库压力减轻，豆菜粕价格走高，菜粕风险偏好或依然存在。菜油港口库存持续去化，供应收缩预期强。棕榈油价格继续偏强运行。玉米期货市场表现持续疲软。生猪现货行情偏弱，关注猪价在下旬集中开学带来的阶段性消费小高峰的表现。
