爱美客：2025年半年度报告

爱美客技术发展股份有限公司 2025年半年度报告 公告编号：2025-031 2025年8月 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人简军、主管会计工作负责人张仁朝及会计机构负责人(会计主管人员)王静声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 风险提示： 本报告所涉及的未来展望及计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 公司已在本报告“第三节管理层讨论与分析”之“十、公司面临的风险和应对措施”部分，对可能面临的风险进行详细描述，敬请投资者注意投资风险。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以301,426,187为基数，向全体股东每10股派发现金红利12元（含税），送红股0股（含税），不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义..............................................................2第二节公司简介和主要财务指标............................................................7第三节管理层讨论与分析..................................................................10第四节公司治理、环境和社会..............................................................34第五节重要事项..........................................................................36第六节股份变动及股东情况................................................................40第七节债券相关情况......................................................................45第八节财务报告..........................................................................46 备查文件目录 1、载有公司法定代表人签名的2025年半年度报告全文的原件；2、载有公司法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表；3、报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有文件的正本及公告原稿；4、其他备查文件。以上备查文件的备置地点：北京市朝阳区建国路甲92号世茂大厦C座21层董事会秘书办公室 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司简介 二、联系人和联系方式 三、其他情况 1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化□适用☑不适用公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 □适用☑不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 3、注册变更情况 注册情况在报告期是否变更情况□适用☑不适用公司注册情况在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 五、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用☑不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用☑不适用公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 ☑适用□不适用 单位：元 □适用☑不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用☑不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 （一）公司主营业务 1、经营概述 公司是一家从事生物医用材料及生物医药产品研发与转化的国家高新技术企业。公司已成功实现基于透明质酸钠的系列皮肤填充剂、基于聚乳酸的皮肤填充剂以及基于聚对二氧环己酮面部埋植线的产业化，同时正在开展重组蛋白和多肽等生物医药产品的开发。目前，公司已建立了多种生物医用材料的产品技术转化平台，产品临床应用涵盖医疗美容、外科修复、代谢疾病治疗等领域。公司主要产品为Ⅲ类医疗器械，应用于医疗美容行业。 公司作为国内最早开展医疗美容生物医用材料自主研发与应用的企业，多年来一直坚持以市场需求为导向，持续进行产品研发，目前已经成为国内领先的医疗美容创新产品提供商。 报告期内，国家对医疗美容行业的政策导向以规范化发展与健康消费升级为核心，通过监管优化、标准建设、产业协同等多维度措施推动行业高质量发展。由商务部等12部门联合发布《促进健康消费专项行动方案》，将医疗美容列入“新型健康服务业态”，要求落实《关于进一步加强医疗美容行业监管工作的指导意见》，培育健康消费领域新质生产力。为不断满足消费者日益增长的医疗美容需求，公司在坚持内涵式发展的同时，推进国际化战略，加强与国际知名医美品牌厂商的合作，将国外先进的产品、技术与服务引入国内，同时探索现有产品的出海布局，实现公司高质量发展的整体目标。 报告期内，国家药监局批准颁发的医美注射针剂产品注册证持续增多，为消费者提供了更丰富的合规选择，同时，市场竞争加剧，行业正经历从规模扩张向质量与效果深耕的关键转型。尽管宏观经济环境影响居民消费信心，部分求美者可能因此削减或推迟支出(据中国整形美容协会、德勤中国等联会发布的《中国医美行业2025年度洞悉报告》显示，2025年中国医美市场整体增速有所放缓，增长动能可待转换)，但支撑行业长期发展的底层逻辑依然稳固。未来增长的核心驱动力将来源于社会对医美接受度的持续提升，消费者需求从尝试性体验向追求更自然、长效、安全的产品品质的转变以及监管完善带来的市场日趋规范。在此背景下，随着产品与技术创新不断推进以及市场规范化程度逐步提高，聚焦质量与效果的医疗美容行业未来仍具备广阔的发展空间和强劲的成长潜力。 报告期内，公司实现营业收入129,918万元，同比下降21.59%；实现利润总额91,474万元，同比下降29.88%；实现净利润79,121万元，同比下降29.44%，公司期末资产总额为876,521万元，比期初增加42,473万元。 报告期内，公司通过股权投资对海外市场进行战略布局，持续提升公司核心竞争力。公司控股子公司爱美客国际以1.90亿美元现金收购韩国的REGEN公司85%的股权。REGEN公司成立于2000年，是韩 国第一家、全球第三家取得聚乳酸类皮肤填充剂产品注册证的公司。其已获批上市的产品主要包括：AestheFill与PowerFill， 该 两 个 产 品 的 主 要 成 分 均 为PDLLA微 球 和 羧 甲 基 纤 维 素 钠 。 其 中AestheFill的主要应用部位为面部，PowerFill的主要应用部位为身体。截至报告期末，AestheFill和PowerFill已经分别获得了35个和23个国家和地区的注册批准，报告期内公司已将REGEN公司纳入合并报表范围。 报告期内，公司生产的适用于成人骨膜上层注射填充以改善轻中度的颏部后缩治疗的新产品“医用含聚乙烯醇凝胶微球的交联透明质酸钠凝胶”（商品名：嗗科拉）于5月份在国内上市销售。 报告期内，公司完成专利申请22件，其中，国内发明专利新申请3件，实用新型专利新申请2件，外观设计专利新申请9件，已有专利的PCT申请3件，已有PCT专利进入海外国家4件，发明专利澳门注册1件。 报告期内，公司联合高校院所开展产学研活动，推动科技成果转化。公司依托博士后科研工作站与北京化工大学博士后科研流动站联合招收的博士后研究人员获批2025年北京市博士后科研活动资助项目；公司参与了北京市自然科学基金-昌平创新联合基金项目，在生物医用材料等领域设置了多个重点研究专题项目和前沿项目。 报告期内，公司与国内各级医疗机构开展横向课题研究项目共计13项，覆盖公司核心产品（嗨体系列、濡白天使、逸美系列等）及相关新材料，研究方向涵盖整形科、皮肤科、神经外科、眼科等。独立或联合发表SCI等文章10篇。 2、主要产品及其用途 公司主要产品为Ⅲ类医疗器械，截至目前公司及子公司一共获得国内药监局颁发的Ⅲ类医疗器械产品注册证批件12项，具有Ⅱ类医疗器械产品注册证批件7项。主要产品包括基于透明质酸钠的系列皮肤填充剂、基于聚乳酸的皮肤填充剂、基于聚对二氧环己酮的面部埋植线等产品。 公司注射类皮肤填充剂产品，根据产品形态分为：凝胶类、溶液类和冻干粉类注射产品，应用于公立医院的整形外科、皮肤科和非公立医疗美容机构。其中，凝胶类产品包含：医用含聚乙烯醇凝胶微球的透明质酸钠-羟丙基甲基纤维素凝胶、注射用修饰透明质酸钠凝胶、医用透明质酸钠-羟丙基甲基纤维素凝胶、含左旋乳酸-乙二醇共聚物微球的交联透明质酸钠凝胶、医用含聚乙烯醇凝胶微球的交联透明质酸钠凝胶。溶液类产品包含：注射用透明质酸钠复合溶液、医用羟丙基甲基纤维素-透明质酸钠溶液。冻干粉类产品包含：聚双旋乳酸-羧甲基纤维素钠冻干粉。 公司产品通过不同的材料组方和临床研究，形成含有透明质酸钠、PVA微球、利多卡因、L-肌肽和氨基酸、PLLA微球、PDLLA等复合新组方材料，用于人体不同部位的填充修饰和促进自身组织的修复。不同产品的使用具有差异化的效果，深受消费者的信赖和认可。 3、经营模式 公司建立了研发、生产、销售于一体的经营模式。公司以高质量发展为目标，以市场需求为导向、以技术研发为核心、以销售渠道为支撑，通过研发创新，丰富产品品种来满足消费者多样化的需求。 公司采取直销和经销相结合的销售方式，公司下游直销客户为具有医疗执业许可资质的医疗机构，公司经销客户为具有医疗器械GSP资质的经销商。公司通过经销商和医疗机构，为医疗美容终端消费者提供高品质的医疗美容产品和服务。 4.业绩驱动因素 （1）产品布局驱动 根据德勤中国、中国整形美容协会与艾尔建美学联合发布的《中国医美行业2025年度洞悉报告》显示，2025年中国医美行业将呈现市场规模持续增长但增速放缓的特征，中国医美行业正经历从规模扩张到价值重构的战略转型关键期。 报告期内，随着获批上市的医疗美容产品注册证增多，行业竞争加剧，消费需求进一步分化。根据前述报告显示，高端市场与大众市场分化显现，以聚乳酸、聚己内酯为核心成分的微球新材料注射类产品成为行业焦点。随着近年来医美厂商的大量涌入，医美人群的加速渗透与消费者需求的深度迭代，行业进入充分竞争阶段。 报告期内，公司通过并购REGEN公司，进一步巩固在医美注射填充产品市场的领先地位。REGEN公司核心产品AestheFill与PowerFill均以PDLLA微球与羧甲基纤维素钠为主要成分，分别适用于面部与身体部位的软组织填充，具有生物