铜周报：铜价短期震荡偏弱

铜价短期震荡偏弱 供需方面，SMM数据显示铜精矿TC指数报元吨-37.68美元/吨，环比上涨。SMM周度漆包线行业机台开机率环比下降0.2个百分点至78.4%，新增订单下降3.18个百分点。淡季周期下需求疲软、铜价扰动交织，行业开机率与订单延续收缩态势。铜线缆企业开工率69.3%较上周继续降低；预期本周开工率微降至67.6%，因铜价高位抑制采购，市场暂无新需求增长点、终端订单疲软致需求无实质改善。企业调研来看，企业称市场处传统淡季，消费疲软及原料紧张制约生产，但订单较前期已有好转，预计8月整体新订单比7月向好。终端方面，8月乘用车销量保持平稳增长，但房地产成交面积表现明显较弱。三大交易所库存环比增加0.7万吨。 研究员 姓名：张珩从 业 资 格 号 ：F3084967投 资 咨 询 号 ：Z0018883 宏观方面，美国7月PPI月率录得0.9%，为2022年以来最大增幅，暗示未来几个月通胀将普遍上升。数据公布后，美联储官员反驳9月大幅降息的预期，美指扩大涨幅，压制铜价。美俄领导人小范围会谈结束，会晤没有达成具体协议，关注周一美乌会谈结果。 总的来看，近期美联储降息预期反复，宏观层面不确定性仍存，国内方面宏观情绪偏中性。供需方面加工费回升、全球显性库存回升以及淡季需求偏弱对铜价影响偏空。预计短期铜价维持弱势震荡，等待宏观消息驱动。 一、行情回顾 上周沪铜主力合约先涨后跌，主要受美联储降息预期反复影响，周五收盘价79060元/吨较前一周约上涨0.7%。 免责声明 本报告版权归财达期货有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为财达期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告基于财达期货有限公司及其研究员认为可信的公开资料，但并不保证这些信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。本公司将随时补充和更正有关信息，但是不保证及时发布。本公司不承担任何投资者因使用本报告产生的任何责任。 财达期货有限公司对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。 期货投资咨询业务资格：津证监许可［2018］3号总部地址：天津市和平区君隆广场C座9层全国客户服务电话：4008-171-181官方网站：http://www.caidaqh.com