油脂
行情回顾与操作建议：棕榈油延续增仓上行，但后三日高位横盘；豆油震荡走强再创年内高点；菜油上下波动剧烈，多空博弈剧烈。操作建议需关注政策影响和供应短缺格局的修复。
核心要点：
- 国内现货变动情况：华东一级豆油上涨170元，基差上涨30元；华东三级菜油上涨250元，基差上涨20元；华南24度棕榈油上涨480元，基差下跌200元。
- 国内三大油脂库存：总量为260.66万吨，周度下降0.34万吨，环比下降0.13%，同比增加13.92%。豆油库存为130.79万吨，周度增加1.33万吨，环比增加1.03%，同比增加3.67%；食用棕油库存为52.62万吨，周度下降0.34万吨，环比下降0.64%，同比增加1.76%；菜油库存为77.25万吨，周度下降1.34万吨，环比下降1.71%，同比增加51.65%。
- 国内油脂油料供应情况：大豆开机率处于很高水平，8月当月大豆累计压榨297.38万吨，豆粕产量233.87万吨，豆油产量55.71万吨。进口大豆库存总量约为684.35万吨，预计到下周末时，港口大豆理论库存为504.00万吨。8月到港量预估在1090.30万吨左右。
- 棕榈油动态情况：马来西亚7月棕榈油库存增至211万吨，产量强劲超过需求，但累库不及预期。8月1-15日马来西亚棕榈油出口量环比增长16.5%到21.3%。印尼与美国就零关税进口棕榈油进行磋商。全球2025/26年度棕榈油产量预计为8073.6万吨，期末库存预计为1503.4万吨。
- CFTC持仓：CBOT大豆期货及期权净多单减少，CBOT豆油期货及期权净多单减少。
豆粕
周度回顾与操作建议：现货价格上涨，期货跟随外盘冲高。操作建议关注中美贸易关系和巴西大豆进口成本。
核心要点：
- 大豆种植：USDA8月报告中美豆种植面积和单产均下调，美豆供需平衡表的压力将大幅减轻。美国大豆优良率为68%，约3%的美国大豆种植区域受到干旱影响。
- 美豆出口：美豆24/25年度出口净销售为-37.8万吨，美豆年度累计销售5118.5万吨，同比增11.2%。
- 国内大豆进口及压榨：8月当月大豆累计压榨297.38万吨，豆粕产量233.87万吨，豆油产量55.71万吨。7月大豆进口1166.6万吨，环比降4.9%，同比增18.4%。
- 豆粕成交及库存：国内主要油厂豆粕库存为86.2万吨，较上周减少5.43万吨，降幅6%。
- 基差及月间价差：09合约全国基差约18.29，09-1价差为-54。
- 国内注册仓单：国内豆粕注册仓单量为10925手，上周为10950手。
鸡蛋
周度回顾与操作建议：现货止跌企稳，期货09合约继续挤出升水。操作建议关注淘汰增量能否带动现货反弹。
核心要点：
- 养殖利润：饲料成本暂时震荡，蛋鸡养殖利润方面，单斤盈利周度平均值约为-0.26元/斤，环比上周持平，去年同期为1.57元/斤。
- 存栏补栏：目前在产蛋鸡月度存栏量约13.56亿只，环比增幅1.2%，连续7个月有一定程度的增长。7月样本企业蛋鸡苗月度出苗量约3998万羽，较6月有所减少。
- 淘汰鸡：7月份海兰褐淘汰鸡日度均价5.25元/斤，7月淘鸡均价较6月大幅上涨。8月淘鸡数量或先弱后强。
- 基差及月间价差：主产区与09合约基差约-77元，09-10价差为2。
棉花
周度回顾与操作建议：外盘震荡回升，郑棉试探前高。操作建议关注前高压力位表现情况。
核心要点：
- 棉花主产国情况：USDA8月供需报告对2025/26年度全球棉花供需情况做出调整，报告整体偏多。全球棉花产量下调39.2万吨至2539.1万吨，贸易量下调47.9万吨至1897.9万吨，消费量下调2.8万吨至2568.9万吨，期末库存下调74.2万吨至1609.2万吨，库销比下降4.4%。
- 美棉出口情况：2025/26美陆地棉周度签约5.49万吨，装运3.23万吨。
- 纺织企业库存情况：纺企棉花库存为31.2天，纺企棉纱库存为30.8天，织厂棉纱库存为5.4天，棉坯布库存为37.3天。
- 基差及月间价差：中国棉花价格指数328对应棉花09合约基差为1059，9-1价差为-280。
- CFTC持仓及国内注册仓单：非商业净持仓量为-35478张，国内棉花注册仓单总量为8195张。
