棉花：继续上涨需要新的驱动

【基本面跟踪】
国内棉花现货交投偏冷清，纺企刚需采购为主。棉花出疆汽运费局部上涨，北疆奎屯至山东菏泽约480元/吨，南疆阿克苏至山东菏泽约440元/吨（含税非裸车价）。南疆棉花报盘较少，内地报盘相对较多，现货基差持稳，2024/25南北疆机采3129/29-30B杂3.5内主流销售基差在CF09+1400-1600，内地自提。

国内棉纺织企业方面，纯棉纱市场交投好转，成交增加，下游补库采购增加，棉纱价格小幅上涨，但纺企开机变化不大，仍限产。全棉坯布市场局部略好，整体一般，下游订单增量不足，多数织厂采购心态悲观。广东地区织厂开机平稳，北方地区织厂开工有所恢复，但整体开机低迷，坯布报价调涨，实单视量协商。

美棉方面，ICE棉花期货微跌，对需求的担忧限制ICE棉花上涨。

【趋势强度】
棉花趋势强度：0（中性）。

【研究结论】
棉花当前继续上涨需要新的驱动，基本面缺乏明显利好支撑。现货交投偏冷清，纺企刚需采购为主，下游补库意愿不足，开机低迷。ICE棉花期货受需求担忧影响微跌，显示市场情绪偏弱。整体来看，棉花趋势中性，需关注新的驱动因素出现。