棉花：需要新的上涨驱动

行情数据

• ICE棉花期货本周宽幅波动，周线收涨。
• 美棉产区降雨预报及原油价格大幅回落导致ICE棉花短期回落，但美棉主产区干旱加重及商业点价盘支撑使其回升。

基本面

• 国际棉花情况
  • ICE棉花：受美伊和谈及原油价格影响，市场情绪波动，但美棉干旱问题持续，支撑ICE棉花上涨。
  • 美棉出口：2025/26年度美棉总签售量达255.25万吨，占年度预测总出口量98%，累计出口装运量181.7万吨。
  • 其他主产国：印度呼吁取消棉花进口关税，计划提高单产；越南进口棉成交清淡；澳大利亚3月棉花出口环比下降但同比增加；孟加拉进口需求稳定，成衣出口同比大增；巴基斯坦进口需求一般，棉价坚挺。
  • 东南亚纺织产业链开机率：印度、越南、巴基斯坦开机率分别为69%、73%、66.5%。
• 国内棉花情况
  • 棉花价格冲高回落，交投冷清，纺企观望等待抛储。
  • 现货主流销售基差持稳，北疆基差低于前期。
  • 仓单：一号棉注册仓单12757张，折53.5794万吨。
  • 下游情况：纯棉纱市场交投偏缓，下游刚需采购为主；纺企以执行前期订单为主，新增订单偏少；全棉坯布市场平稳偏弱，订单走弱，库存增加。

基础数据图表

• 棉花销售进度、商业库存、纺企及织企库存、开机率、利润、价差、基差、仓单等图表数据展示市场动态。

操作建议

• ICE棉花期货维持强势，关注美棉主产区干旱及出口前景。
• 郑棉期货震荡偏强，关注15800-16000区间的支撑。