黑色建材周报：宏观数据转弱，钢价高位回调

市场分析 本周螺纹钢期货价格小幅回落，热卷期货价格震荡微涨，现货价格不同程度回调。 供应方面：Mysteel调研显示，247家钢厂高炉开工率83.59%，环比上周降0.16个百分点，同比去年增4.75个百分点。高炉炼铁产能利用率90.22%，环比上周增0.13个百分点，同比去年增4.30个百分点。钢厂盈利率65.8%，环比上周降2.60个百分点，同比去年增61.04个百分点。247家钢厂日均铁水产量240.66万吨，环比上周增0.34万吨，同比去年增11.89万吨。 消费方面：Mysteel数据显示，本期五大材表需总量为831.02万吨，环比减少14.72万吨。其中，螺纹钢表需189.94万吨，环比减少20.85万吨；热卷表需314.75万吨，环比增加8.54万吨。 库存方面：Mysteel数据显示，本周五大钢材品种的总库存量达到1415.97万吨，环比增加40.61万吨。本周螺纹钢库存587.19万吨，周环比增加30.51万吨；热轧卷板总库存量为357.47万吨，周环比增加0.84万吨。 整体来看，目前市场仍需要通过压缩利润，控制钢材供给，重构供需平衡，然而由于目前原料供需相对健康，钢材成本支撑较强，因此钢价调整空间有限。后续关注宏观政策、环保限产及成本支撑题。 策略 单边：震荡偏弱跨期：无跨品种：无期现：无期权：无 风险 宏观政策、关税政策、成材需求情况、钢材出口、钢厂利润、成本支撑等。 图表 图1：上海螺纹现货季节性价格走势丨单位：元/吨...............................................................................................................3图2：上海螺纹现货月度价格走势图丨单位：元/吨...............................................................................................................3图3：上海螺纹热卷价差走势图丨单位：元/吨.......................................................................................................................3图4：上海螺纹现货对主力合约基差丨单位：元/吨.............................................................................................................3图5：上海热卷现货对主力合约基差丨单位：元/吨...............................................................................................................3图6：螺纹1-5价差丨单位：元/吨..............................................................................................................................................4图7：热卷1-5价差丨单位：元/吨..............................................................................................................................................4图8：螺纹5-10价差丨单位：元/吨..........................................................................................................................................4图9：热卷5-10价差丨单位：元/吨............................................................................................................................................4图10：螺纹10-1价差丨单位：元/吨..........................................................................................................................................4图11：热卷10-1价差丨单位：元/吨..........................................................................................................................................4图12：螺纹高炉利润走势丨单位：元/吨.................................................................................................................................5图13：螺纹电炉利润走势丨单位：元/吨.................................................................................................................................5图14：螺纹产量季节性图丨单位：万吨................................................................................................................................5图15：螺纹产量月周均季节性图丨单位：万吨......................................................................................................................5图16：热轧产量季节性图丨单位：万吨................................................................................................................................6图17：热轧产量月周均季节性图丨单位：万吨......................................................................................................................6图18：五大材产量季节性图丨单位：万吨..............................................................................................................................6图19：五大材产量月周均季节性图丨单位：万吨..................................................................................................................6图20：螺纹消费季节性图丨单位：万吨................................................................................................................................7图21：螺纹消费月周均季节性图丨单位：万吨......................................................................................................................7图22：热轧消费季节性图丨单位：万吨................................................................................................................................7图23：热轧消费月周均季节性图丨单位：万吨......................................................................................................................7图24：螺纹总库存季节性走势丨单位：万吨..........................................................................................................................7图25：热卷总库存季节性走势丨单位：万吨..........................................................................................................................7图26：五大钢材总库存季节性走势丨单位：万吨..................................................................................................................8图27：中国折粗钢净出口丨单位：万吨..................................................................................................................................8 价格及价差方面：本周螺纹钢期货价格小幅回落，热卷期货价格震荡微增，现货价格不同程度回调。 资料来源：钢联，华泰期货研究院 资料来源：钢联，华泰期货研究院 资料来源：钢联，华泰期货研究院 资料来源：华泰期货研究院 资料来源：华泰期货研究院 资料来源：钢联，华泰期货研究院 资料来源：钢联，华泰期货研究院 资料来源：钢联，华泰期货研究院 资料来源：钢联，华泰期货研究院 资料来源：钢联，华泰期货研究院 资料来源：钢联，华泰期货研究院 资料来源：钢联，华泰期货研究院 供给方面：Mysteel调研显示，247家钢厂高炉开工率83.59%，环比上周降0.16个百分点，同比去年增4.75个百分点。高炉炼铁产能利用率90.22%，环比上周增0.13个百分点，同比去年增4.30个百分点。钢厂盈利率65.8%，环比上周降2.60个百分点，同比去年增61.04个百分点。247家钢厂日均铁水产量240.66万吨，环比上周增0.34万吨，同比去年增11.89万吨。 资料来源：钢联