纯碱期货继续做多的理由

纯碱期货继续做多的理由

供应端：当前行业周度产量维持在73万吨高位，开工率高达87.13%，且年内有多座新产能陆续投产。但青海环保新政对高污染、高耗能未达标企业实施停工限产甚至强制退出，青海产能约占全国产能的14.9%，这给供应端带来减量预期。

需求端：浮法玻璃产能受地产竣工、新开工数据走弱影响难有提升，光伏玻璃深陷亏损泥潭。但随着宏观经济逐步复苏，市场对未来需求增长持有乐观预期。2025年上半年纯碱出口量同比大幅增长，出口需求增强，也为纯碱市场带来支撑。

成本方面：上游原料焦煤等期价走高，燃料及原料在纯碱成本中占比较高，成本抬升给予纯碱期货价格联动支撑。

政策因素：市场对反通缩、反内卷政策仍有期待，纯碱作为容易被政策炒作的标的，存在上涨空间。

研究结论：综合来看，纯碱期货后续具备继续做多的潜力。

主力动向与技术解盘：

• 股指期货：今日A股三大指数整体上低开高走，深成指和创业板指数再创新高，沪指强势收重阳。央行开展5000亿元买断式逆回购操作，消费贷贴息政策预期增强。短线行情将进入高位震荡阶段。
• 黄金：7月非农数据大幅低于预期，预示美国经济没有预期的强势，9月降息概率提升，利多黄金。目前周线调整比较充分，短期做平台小幅震荡。
• 铁矿：钢厂盈利改善之下铁水产量维持高位，整体基本面支撑偏强。反内卷呼声下黑色产业链业态较为健康，整体呈现共振上行态势。技术面上，近期按高位宽幅震荡思路对待。
• 玻璃：供需形势小幅好转，但终端深加工订单恢复力度仍然偏弱。从近期行情驱动上，主要是国内经济复苏预期下宏观环境的改善且不断强化。技术面上，下方支撑有效，维持低多思路。
• 氧化铝：作为“有故事的矿”，氧化铝自身题材不断、资金面热度居高不下，期货长期维持较高波动率。EGA谴责几内亚政府撤销GAC采矿许可证，后续维持逢低做多思路。

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