化工日报：全钢胎开工率环比继续回升

市场要闻与数据 期货方面，昨日收盘RU主力合约15800元/吨，较前一日变动-60元/吨。NR主力合约12610元/吨，较前一日变动-55元/吨。现货方面，云南产全乳胶上海市场价格14800元/吨，较前一日变动+0元/吨。青岛保税区泰混14600元/吨，较前一日变动-20元/吨。青岛保税区泰国20号标胶1805美元/吨，较前一日变动-5美元/吨。青岛保税区印尼20号标胶1755美元/吨，较前一日变动-5美元/吨。中石油齐鲁石化BR9000出厂价格11800元/吨，较前一日变动+0元/吨。浙江传化BR9000市场价11750元/吨，较前一日变动+50元/吨。 市场资讯 据中国海关总署8月7日公布的数据显示，2025年7月中国进口天然及合成橡胶（含胶乳）合计63.4万吨，较2024年同期的61.3万吨增加3.4%。 ANRPC最新发布的2025年6月报告预测，6月全球天胶产量料降1.5%至119.1万吨，较上月增加14.5%；天胶消费量料增0.7%至127.1万吨，较上月增加0.1%。上半年，全球天胶累计产量料降1.1%至607.6万吨，累计消费量则增1%至771.5万吨。 2025年前7个月，科特迪瓦橡胶出口量共计908,487吨，较2024年同期的794,831吨增加14.3%。单看7月数据，出口量同比增加28.3%，环比增加28.5%。 据第一商用车网初步统计，2025年7月份重卡市场销售8.3万辆左右，包含出口与新能源车型。与此同时，这一数据较去年同期5.83万辆上涨约42%，显示出显著的增长动能。 QinRex最新数据显示，2025年上半年美国进口轮胎共计14343万条，同比增加6.8%。其中，乘用车胎进口同比增3%至8489万条；卡客车胎进口同比增10%至3232万条；航空器用胎同比降13%至13.2万条；摩托车用胎同比增22%至188万条；自行车用胎同比增5%至315万条。 市场分析 天然橡胶： 现货及价差：2025-08-14，RU基差-1000元/吨（+60），RU主力与混合胶价差1200元/吨（-40），烟片胶进口利润-3892元/吨（-71.95），NR基差269.00元/吨（+7.00）；全乳胶14800元/吨（+0），混合胶14600元/吨（-20），3L现货14800元/吨（+0）。STR20#报价1805美元/吨（-5），全乳胶与3L价差0元/吨（+0）；混合胶与丁苯价差2400元/吨（-120）；原料：泰国烟片62.50泰铢/公斤（-0.20），泰国胶水54.20泰铢/公斤（+0.20），泰国杯胶49.80泰铢/公斤（+0.50），泰国胶水-杯胶4.40泰铢/公斤（-0.30）； 开工率：全钢胎开工率为60.06%（+0.80%），半钢胎开工率为69.71%（-0.27%）； 库存：天然橡胶社会库存为1277859吨（-10990.00），青岛港天然橡胶库存为619852吨（-11918），RU期货库存为176280吨（-1350），NR期货库存为42235吨（+2519）； 现货及价差：2025-08-14，BR基差-150元/吨（+75），丁二烯中石化出厂价9400元/吨（+0），顺丁橡胶齐鲁石化BR9000报价11800元/吨（+0），浙江传化BR9000报价11750元/吨（+50），山东民营顺丁橡胶11600元/吨（+0），顺丁橡胶东北亚进口利润-1103元/吨（+9）； 开工率：高顺顺丁橡胶开工率为64.52%（-3.65%）；库存：顺丁橡胶贸易商库存为6990吨（-300），顺丁橡胶企业库存为23450吨（-700）； 策略 RU及NR中性。按照天气预报显示，后期海内外主产区降雨将增强，预计原料产出有限，橡胶成本端支撑重新增强。国内近期青岛港口到港量下降，但云南替代指标进口量回升，预计国内进口持稳为主。目前下游需求仍无亮点，轮胎厂开工率预计难以回升，重点关注后期下游工厂的原料采购意愿。在供应端支撑下，预计胶价下方仍有支撑。 BR中性。据隆众资讯了解，本周顺丁橡胶上游装置中，齐翔腾达、茂名石化装置处于检修，山东益华顺丁橡胶装置计划重启，供应或环比小幅增加。目前下游需求仍无亮点，工厂订单并没有改善，工厂开工率持稳为主。总体供需呈现偏弱格局，但因顺丁橡胶仍处于生产亏损格局，下行的空间取决于上游丁二烯原料价格的波动。近期上游装置重启，国内供应有所增加，下游需求没有亮点，预计丁二烯价格偏弱。顺丁橡胶自身供需矛盾不突出，供应呈现小幅增加但需求持稳为主。顺丁橡胶或跟随原料走弱，但周边天然橡胶价格强势，轮胎替换需求持续存在。风险 美国关税政策的变化，主产区天气变化，下游需求波动。 图表 图1：RU基差..............................................................................................................................................................................4图2：NR基差..............................................................................................................................................................................4图3：RU-混合胶.........................................................................................................................................................................4图4：烟片进口利润....................................................................................................................................................................4图5：云南胶水价格....................................................................................................................................................................4图6：海南胶水价格....................................................................................................................................................................4图7：海南胶水-云南胶水...........................................................................................................................................................5图8：泰国胶水价格....................................................................................................................................................................5图9：泰国杯胶价格....................................................................................................................................................................5图10：泰国胶水-杯胶.................................................................................................................................................................5图11：泰国标胶生产毛利..........................................................................................................................................................5图12：干胶：RSS3：生产毛利：泰王国（日度）.................................................................................................................5图13：混合胶-丁苯.....................................................................................................................................................................6图14：全乳胶-3L........................................................................................................................................................................6图15：全乳胶-混合胶.................................................................................................................................................................6图16：3L-混合胶........................................................................................................................................................................6图17：RU-NR.............................................................................................................................................................................6图18：青岛港口库存...............................................................................