谁在坚持买油车？

证券分析师：黄细里执业证书编号：S0600520010001联系邮箱：huangxl@dwzq.com.cn联系电话：021-601997932025年8月15日 报告核心结论（1） ◼报告研究方法论：基于抽样原则，样本量筛选原则：选取当下油车市场各个价位热门经典车型，7大品牌13款车型26名车主。分别是：奥迪（A6L、Q5L），宝马（3系、5系），奔驰GLC，大众（速腾、帕萨特、途观L），丰田（卡罗拉、RAV4、凯美瑞），日产轩逸、通用昂科威。 ◼为何这些用户坚持买油车？1）油车性价比高！受访的26位车主几乎每个都认同这点，甚至觉得油车特别香。2）车子本质还是A点-B点代步工具，万一要开十年以上的话，电车的电池中途肯定要更换，这样的话全生命周期成本，电车不一定比油车便宜。3）接近50%车主并不具备拥有专用充电桩条件。4）认为电车尤其是电池技术并不成熟。5）跑长途电车的里程焦虑。 ◼油车用户怎么看电车优势？1）承认电车的单公里成本确实要便宜，但如果自己每年公里数不足1万公里，那么这个优势并不突显。2）【颜值+冰箱彩电沙发+智驾】都是锦上添花，前提是自己能接受电车了才会考虑，接受不了电车的话，这些就无所谓了，也不期待油车对此能改进多少。 ◼为何还在坚持买BBA？他们对豪华车的定义：1）第一类是社交属性需求。BBA解释成本最低，无论在城里还是村里。华为小米手机大家认识，但是车不一定。2）第二类是高品质的信赖。BBA是百年车企的沉淀，国产电车品牌造车时间太短。他们认为愿意豪华车买电车品牌的车主应该是：已经享受过BBA，买电车更多是考虑家人小孩需求，或者换个口味。 ◼风险提示：样本量有限或引起数据偏差。汽车国内需求不足。 一、车主访谈样本量介绍 二、26名车主为何不选电车？ 三、风险提示 一、车主访谈样本量介绍 车主访谈方法论介绍 ◼样本量筛选原则：选取当下油车市场各个价位热门经典车型，7大品牌13款车型26名车主。分别是：奥迪（A6L、Q5L），宝马（3系、5系），奔驰GLC，大众（速腾、帕萨特、途观L），丰田（卡罗拉、RAV4、凯美瑞），日产轩逸、通用昂科威。 ◼样本量访谈原则：采取一对一线下和线上访谈结合的方式，单个用户访谈时间平均30分钟，采用问答方式，而非直接填写问卷形式。不同车型是有共性的问题提纲，但也会有差异化的问题，以更好地呈现用户画像。 ◼样本量信息处理：本篇报告内容均来自于东吴汽车团队针对26名真实车主访谈交流内容进行深度挖掘处理分析的结果呈现，并不是将车主的访谈信息直接引用。 ◼免责声明：因本报告采用的是抽样原则，因时间和成本受限，选择的26名车主代表性或存在局限性，因此本篇报告推演的结论仅供投资的部分参考，建议多个渠道交叉验证。 26名车主样本量分布特征 ◼26名车主主要涉及品牌：奥迪、宝马、奔驰、大众、丰田、日产、通用。从年龄角度看：25-30岁样本量16位，31-40岁样本量8位，40岁以上是2位。7大品牌13个车型的价格带分布：10W以内样本量2位，10-15W样本量4位，15-20W样本量8位，20-25W样本量2位，25W以上样本量8位。 26名车主样本量分布特征 ◼7大品牌13款车型26名车主的购车类型：54%是家庭或个人首购，35%是家庭换购（家里仅有一台车），8%是家庭增购。只有1位车主家庭是有一台电车的，其余均是0台电车。 26名车主样本量分布特征 ◼7大品牌13款车型26名车主的城市分布：18个城市，单一城市最多是3个样本量，涉及一二三四线城市，尽可能分布广泛。 26名车主样本量分布特征 ◼7大品牌13款车型26名车主的职业分布：22个细分子行业从业者，尽量避免了汽车和金融从业者 二、26名车主为何不选电车？ 26名车主购车因素分析 ◼7大品牌13款车型26名车主购车因素前三分析来看：品牌-价格-空间-实用-安全是核心所在。 ◼颜值的比例不高，智驾几乎没有提及，舒适性提及的也不多。 26名车主不买电车的第一大因素分析 ◼7大品牌13款车型26名车主不买电车的第一因素分析：42%是充电桩条件不支持（23%是自己没有专用充电桩，19%是物业直接不让安装私家桩），19%是车主自己或父母认为电车技术不成熟，12%认为是跑长途有里程焦虑，其余因素的比例相对不高。 26名车主不买电车的第二大因素分析 ◼7大品牌13款车型26名车主不买电车的第二因素分析：15%认为是电池技术不成熟，12%认为是跑长途里程焦虑，8%认为是公里数有限使用成本不敏感，8%认为混动2套系统太麻烦了，8%没有专用充电桩。 ◼相比第一因素，第二因素非常分散。 26名车主不买电车的第三大因素分析 ◼7大品牌13款车型26名车主不买电车的第二因素分析：20%认为是电车迭代太快/降价太快/贬值太快，8%是冬天里程焦虑明显，8%就是喜欢油车发动机声音。 ◼第三因素和第二因素一样，比较分散。 26名车主“未来什么情景会买电车”？ ◼7大品牌13款车型26名车主：24位车主明确表达自己是属于“对新事物是保守派，要等身边人用完没问题后才会去使用”。 ◼而具体去分类未来什么情景会买电车？ ➢第一类：要解决好充电桩问题 ➢第二类（比例最高，虽然说法不一样，背后都是表达类似含义）：一定要电车的品质特别好，身边人用完没问题了，电车性价比比油车更好时候 ➢第三类：家庭增购可以考虑 “为何还在买BBA”？ ◼这次访谈中有9位BBA车主，他们对豪华车属性的看法分类： ➢BBA在他们心目中：1）社交属性，解释成本最低；2）高品质值得信赖的象征 ➢电车在他们心目中：1）即使是华为小米，解释成本也高于BBA，满足不了社交需求；2）电车结构更简单应该是比油车更廉价，使用寿命更短；3）已经用过BBA了会再考虑买电车 为何对电车的优势他们怎么看？ ◼这些车主认为：【颜值+冰箱彩电沙发+智驾】电车三大优势，他们总体认可这是电车优势，但在他们购车因素中权重较低，【有肯定比没有更好】但是前提是【他们愿意选电车】。 三、风险提示 风险提示 ◼样本量有限或引起数据偏差。因本报告采用的是抽样原则，因时间和成本受限，选择的75名车主代表性或存在局限性，因此本篇报告推演的结论仅供投资的部分参考，建议多个渠道交叉验证。 ◼汽车国内需求不足。补贴退坡或影响国内后续汽车需求增长。 东吴证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准，已具备证券投资咨询业务资格。 本研究报告仅供东吴证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司及作者不对任何人因使用本报告中的内容所导致的任何后果负任何责任。任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。 在法律许可的情况下，东吴证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告的版权归本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。经授权刊载、转发本报告或者摘要的，应当注明出处为东吴证券研究所，并注明本报告发布人和发布日期，提示使用本报告的风险，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。未经授权或未按要求刊载、转发本报告的，应当承担相应的法律责任。本公司将保留向其追究法律责任的权利。 东吴证券投资评级标准 投资评级基于分析师对报告发布日后6至12个月内行业或公司回报潜力相对基准表现的预期（A股市场基准为沪深300指数，香港市场基准为恒生指数，美国市场基准为标普500指数，新三板基准指数为三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的），北交所基准指数为北证50指数），具体如下： 公司投资评级： 买入：预期未来6个月个股涨跌幅相对基准在15%以上；增持：预期未来6个月个股涨跌幅相对基准介于5%与15%之间；中性：预期未来6个月个股涨跌幅相对基准介于-5%与5%之间；减持：预期未来6个月个股涨跌幅相对基准介于-15%与-5%之间；卖出：预期未来6个月个股涨跌幅相对基准在-15%以下。 行业投资评级： 增持：预期未来6个月内，行业指数相对强于基准5%以上；中性：预期未来6个月内，行业指数相对基准-5%与5%；减持：预期未来6个月内，行业指数相对弱于基准5%以上。 我们在此提醒您，不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准。我们采用的是相对评级体系，表示投资的相对比重建议。投资者买入或者卖出证券的决定应当充分考虑自身特定状况，如具体投资目的、财务状况以及特定需求等，并完整理解和使用本报告内容，不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。 东吴证券研究所苏州工业园区星阳街5号邮政编码：215021传真：（0512）62938527公司网址：http://www.dwzq.com.cn 东吴证券财富家园