甲醇日报

市场回顾

• 期货市场：甲醇期货震荡下跌，收于2340元/吨，跌幅1.85%。
• 现货市场：生产地报价2100-2180元/吨，消费地报价2310-2320元/吨，港口报价2340-2370元/吨。

重要资讯

• 中国甲醇产量本周增加18050吨至1863275吨，产能利用率82.40%，环比上升0.97%。

逻辑分析

• 供应端：西北煤矿开工率下滑，煤价反弹，煤制甲醇利润650元/吨，开工率高位稳定，供应持续宽松。
• 进口端：美金价格下跌，进口顺挂扩大，伊朗装置正常，外盘开工高位，中欧价差修复，伊朗8月已装44万吨，中国流向增加，非伊货源稳定。
• 需求端：传统下游淡季，开工率回落，MTO装置开工率回升，部分装置负荷不满，但整体运行稳定。
• 库存方面：进口到港增加，港口累库，基差坚挺，内地企业库存窄幅波动。

综合观点

• 国际装置开工率稳定，伊朗产量攀升至38000吨，进口恢复，港口加速累库。
• 煤炭需求旺季，煤价反弹，但内地甲醇竞拍价格坚挺，CTO外采结束，下游刚需仍存，MTO开工率稳定，港口需求平稳，中东局势缓和，原油偏弱震荡。
• 甲醇在供应增加背景下仍以逢高做空为主。

交易策略

• 单边：高空，不追空。
• 套利：观望。
• 期权：卖看涨。