太极股份（002368）重大事项点评：数据+大模型：太极乘AI之势加速转型

太极股份（002368）正加速通过AI和大数据转型，成为央企数智化转型龙头。公司以“一体两翼”战略推进转型，自主产品体系涵盖操作系统、数据库、中间件等，广泛应用于关键领域；通过“小可”大模型等技术，推动央企、党政、军工等领域智能化升级。

核心观点

1. 可信数据+AI驱动：自主产品体系确保技术安全，大数据+AI驱动创新，如“小可”大模型降低推理成本，衍生多个垂直解决方案；主导北京政务云、长春算力中心等新基建项目。
2. AI+央国企：持续服务电科、国铁、电网等集团客户，拓展兵器、医药等行业客户，中标国家管网大模型项目（6205万元），将数字孪生等技术与集团运营深度整合。
3. AI+党政军：为政务领域提供“一网统管”解决方案，提升跨部门协同效率；为军队推出“极智管理一体机”，集成国产芯片和麒麟系统，满足营区管理需求。

关键数据

• 预计2025-2027年归母净利润分别为4.0/5.0/6.3亿元，同比增长107.9%/26.5%/25.0%；
• 2025年目标价32元（50x PE），维持“强推”评级。

风险提示
行业竞争加剧、信创推进不及预期、产品迭代不及预期。

财务预测

• 2024-2027年营收增速分别为-14.8%/10.6%/17.2%/21.6%；
• 2024-2027年净利润增速分别为-49.1%/107.9%/26.5%/25.0%。