京东物流：截至2025 年6 月30 日止三个月及六个月业绩公告

JD Logistics, Inc. 研报总结

核心观点与关键数据

• 公司概况：JD Logistics, Inc. (JD.com, Inc. 子公司) 是京东物流的核心业务，专注于物流服务。
• 财务表现：
  • 2024年：EBITDA 为 5,7,889 百万元，同比增长 26.3%；收入为 2,97,915 百万元。
  • 2025年：预计 EBITDA 为 6,4,854 百万元，同比增长 14.1%；收入预计为 3,36,612 百万元。
• 业务增长：
  • 3C 业务：2024年收入为 2,56,734 百万元，同比增长 19.9%；2025年预计收入为 2,73,713 百万元，同比增长 14.5%。
  • JoyExpress：2024年收入为 2,56,302 百万元，同比增长 23%。
  • AI 业务：2024年收入为 1,600 百万元，2025年预计收入为 3,000 百万元。
• 投资与融资：
  • 2024年：资本开支为 3,366 百万元。
  • 2025年：资本开支预计为 3,400 百万元。
• 其他关键数据：
  • 2024年：净利润为 1,388 百万元。
  • 2025年：净利润预计为 1,539 百万元。
  • 2024年：运营成本为 2,56,673 百万元。
  • 2025年：运营成本预计为 2,73,939 百万元。

研究结论

• JD Logistics, Inc. 在2024年实现了显著的财务增长，EBITDA 和收入均大幅提升。
• 公司在3C业务、JoyExpress和AI业务方面均展现出强劲的增长潜力，预计2025年将继续保持增长态势。
• 资本开支和运营成本的增长表明公司正在积极扩大业务规模，提升服务能力。
• 整体来看，JD Logistics, Inc. 具有良好的发展前景和盈利能力，值得投资者关注。