油脂日报：USDA超预期下调大豆种植面积，油脂震荡偏强

市场分析

• 期货价格：昨日棕榈油、豆油、菜油主力合约价格均震荡上涨，其中菜油涨幅最大（+2.67%），豆油次之（+1.18%），棕榈油最小（+0.66%）。
• 现货价格：广东棕榈油现货价上涨1.61%，基差扩大；天津豆油现货价上涨1.28%，基差扩大；江苏菜油现货价上涨2.62%，基差收窄。

近期市场咨询

• 马来西亚政策：马来西亚上调9月毛棕榈油参考价至4053.43林吉特/吨，出口税上调至10%。
• 美湾大豆C&F价格：9月船期分别上涨至457/451美元/吨。
• 进口大豆升贴水：墨西哥湾、美国西岸、巴西港口报价分别上涨10/10/17美分/蒲式耳。
• 加拿大菜籽C&F价格：10月船期下调至542美元/吨，12月船期下调至532美元/吨。
• 阿根廷豆油C&F价格：9月船期上涨至1146美元/吨，11月船期上涨至1138美元/吨。
• 进口菜籽油C&F报价：加拿大菜油9月船期持平于1035美元/吨。
• USDA报告：预计2025/26年度美国大豆单产达53.6蒲式耳/英亩，总产量预估42.92亿蒲式耳，低于市场预期。

研究结论

• USDA报告利多：尽管单产预估上调，但种植面积大幅缩减导致总产量下调，对油脂市场形成支撑。
• 加拿大菜籽反倾销调查落地：进一步支撑油脂价格。
• 策略：中性。
• 风险：政策变化。

图表列表

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研究员与免责声明

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