农产品日报：供需报告利多，豆粕偏强震荡

粕类观点

市场要闻与重要数据

• 期货：豆粕2509合约3163元/吨，涨幅2.33%；菜粕2509合约2723元/吨，涨幅2.64%。
• 现货：天津豆粕3100元/吨，涨幅2.53%；江苏豆粕3000元/吨，涨幅2.67%；广东豆粕2980元/吨，涨幅0.24%；福建菜粕2690元/吨，涨幅2.59%。
• 近期资讯：美国农业部8月供需报告显示，2025/26年度美国大豆产量预估为42.92亿蒲式耳，期末库存2.90亿蒲式耳，创三年新低。

市场分析

• 新季美豆生长良好，丰产预期强烈，但政策端中美未达成实质性进展，市场仍有担忧。
• 国内大豆供应充足，豆粕库存上升，供应端宽松，但巴西升贴水上涨，进口成本抬升，对豆粕价格形成支撑。
• 短期内基本面难有较大变化，政策端和巴西升贴水是影响价格的重要因素。

策略

• 中性

风险

• 无

玉米观点

市场要闻与重要数据

• 期货：玉米2509合约2279元/吨，涨幅0.84%；玉米淀粉2509合约2651元/吨，涨幅0.23%。
• 现货：辽宁玉米2150元/吨，基差C09+21；吉林玉米淀粉2730元/吨，基差CS09+79。
• 近期资讯：美国农业部8月供需报告显示，美国2025/26年度玉米产量预估为167.42亿蒲式耳，期末库存21.17亿蒲式耳。

市场分析

• 国内供应端：余粮偏少，贸易商积极出货，华北春玉米即将上市，市场供应得到一定补充。
• 需求端：下游企业按需采购，新小麦使用平稳，饲料企业零星补库，现货库存基本在一个月左右。
• 市场心态偏弱，缺乏上涨动力，需求依旧偏弱，未来需关注新季玉米产量情况。

策略

• 谨慎偏空

风险

• 新季玉米情况