豆粕观点
- 市场要闻与重要数据：美国农业部5月供需报告显示，2026/27年度美国大豆播种面积预估为8470万英亩，收割面积预估为8370万英亩，产量预估为44.35亿蒲式耳，出口量预估为16.3亿蒲式耳，期末库存预估为3.1亿蒲式耳。巴西2026/27年度大豆产量预估为1.86亿吨，出口预估为1.175亿吨。阿根廷2026/27年度大豆产量预估为5000万吨，出口预估为600万吨。
- 市场分析：豆类基本面对行情形成明显承压，但原料成本端仍能给到价格底部一定支撑。当前豆类价格预计将维持区间震荡格局，后市定价逻辑将逐步向美豆成本端回归。后期美豆出口存在修复增量的预期，叠加产区天气扰动带来的潜在变数，豆类行情波动不确定性仍存。
- 策略：谨慎偏多
- 风险：宏观事件影响
玉米观点
- 市场要闻与重要数据：美国农业部5月供需报告显示，2026/27年度美国玉米播种面积预估为9530万英亩，收割面积预估为8740万英亩，产量预估为159.95亿蒲式耳，出口量预估为31.5亿蒲式耳，期末库存预估为19.57亿蒲式耳。阿根廷2026/27年度玉米产量预估为5500万吨，出口预估为3800万吨。巴西2026/27年度玉米产量预估为1.39亿吨，出口预估为4400万吨。
- 市场分析：当前现货供需处于相对平衡状态，若千万级政策性糙米集中投放，将直接补充市场供应，相关传闻也已对盘面形成明显利空影响。但目前官方尚未发布正式拍卖公告，后续落地情况或仍有变数。后市需重点关注替代谷物拍卖投放节奏，以及市场购销成交氛围和渠道库存、社会库存的边际变动情况。
- 策略：谨慎偏多
- 风险：谷物拍卖情况
