电子材料行业简评电化三氟化氮俄罗斯氦气时间扰动行业供需预计出现积极变化

电子材料行业简评：电化三氟化氮、俄罗斯氦气时间扰动，行业供需预计出现积极变化 一、8月7日凌晨4时30分左右，日本关东电化涩川工厂三氟化氮装置发生爆炸，该工厂主要生产三氟化氮（3700吨）、六氟化钨（1400吨）和六氟丁二烯（400吨）等蚀刻气体。 全球三氟化氮需求，5N约2万吨+，5N以下2.5-3万吨左右，海外主要生产企业：SKM13500吨、晓星11500吨、电化3700吨 电子材料行业简评：电化三氟化氮、俄罗斯氦气时间扰动，行业供需预计出现积极变化 一、8月7日凌晨4时30分左右，日本关东电化涩川工厂三氟化氮装置发生爆炸，该工厂主要生产三氟化氮（3700吨）、六氟化钨（1400吨）和六氟丁二烯（400吨）等蚀刻气体。 全球三氟化氮需求，5N约2万吨+，5N以下2.5-3万吨左右，海外主要生产企业：SKM 13500吨、晓星11500吨、电化3700吨、默克2600吨、三井1700吨；国内主要生产企业：中船特气17500吨、南大光电8300吨（7200吨扩产中）、昊华科技5000吨（6000吨扩产中），此外广钢气体、华特气体、福建德尔产能建设推进中。 此次电化事故导致3700吨预计长期停产，同时三井1700吨预计26年Q1退出，海外高纯度供给预计出现一定缺口，国内具备海外客户渠道的【中船特气】将率先受益，预计出口量将明显增长，同时预计后续价格有望上涨。 二、8月11日，乌克兰国防部情报总局无人机对俄罗斯奥伦堡市的奥伦堡氦气工厂进行了精确打击，该工厂是俄罗斯境内重要的氦气工厂，产量约800万方/年。 全球氦气产量分布：美国47%、卡塔尔40%、阿尔及利亚6%、俄罗斯5%及其他2%；国内进口氦气超过2000万方/年，进口依赖度约85%，进口国家主要为卡塔尔61.8%、俄罗斯33.3%、美国4.8%，自远东阿穆尔工厂（产能6000万方/年）投产后，俄罗斯进口量提升明显。 25年初海外跨国公司纷纷对氦气进行提价，此次事故预计仍对氦气供需格局产生积极影响，重点推荐： 1）广钢气体：国内本土最大氦气供应商，市占率10-15%，氦气来源丰富，年初与卡塔尔签订20年采购订单，新增约280万方/年。 2）华特气体：氦气来源最初为俄罗斯（远东），24年新开辟卡塔尔气源，公司设计加工能力72万方，计划上海扩产中。 3）金宏气体：氦气来源卡塔尔/俄罗斯（远东）各一半，预计今年体量超过100万方，新疆BOG提氦产能预计年底陆续投产。 三、此外，随着半导体关注度及情绪上涨，H1存储全球去库效果体现，行业景气度有望持续向上，尤其长鑫HBM进展超预期，HBM3已开始送样，26年将实现量产。 重点推荐：八亿时空（光刻胶树脂+氟化液）、华海诚科（并购衡所华威独享塑封料国产替代）、雅克科技（低估值HBM核心标的，江苏先科持续推进中）。