原油：低开震荡

核心观点与关键数据：

• 市场状态： 原油市场处于低开震荡状态，策略建议观望。
• 季节性因素： 原油仍处于季节性出行旺季，消费需求支撑。
• 库存情况： EIA数据显示美国原油库存大幅下降，但航空煤油及其他油品库存增加，整体油品库存有所增加。
• OPEC+动态： OPEC+决定9月增产54.7万桶/日，提前解除2023年11月的自愿减产；沙特阿美将9月对亚洲官售价格上调。
• 供需预期： IEA调高2025年全球原油过剩量，但表示近期偏紧；美国7月就业数据不及预期引发经济担忧，OPEC+增产计划加剧四季度供给过剩预期。
• 地缘政治风险： 俄乌停火可能性增加（特朗普与普京会晤），中长期原油下行压力加大，但存在不确定性；特朗普对印度商品加征关税可能影响全球原油贸易流。
• EIA预测调整： EIA上调2025年四季度和2026年一季度全球石油库存增幅，并下调2025年和2026年原油价格预测。
• 期现行情： 原油期货主力合约2509合约下跌0.97%至489.5元/吨，持仓量减少。

研究结论：

• 近期原油波动加大，需谨慎操作。
• 短期受季节性消费和库存下降支撑，但中长期面临供给过剩和地缘政治不确定性压力。
• 市场关注OPEC+增产执行情况、俄乌局势发展及美国经济数据。