【商品期权日报】商品期权成交量808万张，棉花期权IV上升8.94%

【商品期权日报0813】商品期权成交量808万张，棉花期权IV上升 8.94% 商品期权成交量808万张：部分品种成交量较大，其中纯碱期权成交量达到192万张，碳酸锂期权和菜籽粕期权成交量分别为55万张和46万张；持仓量方面，纯碱期权持仓量超过151万张，豆粕期权持仓量超过107万张，值得关注；成交量PCR方面，部分品种PCR偏离较大，如银期权，PCR达到1.13，而合成橡胶期权，PCR仅为0.16，存在一定交易机会的同时也需提防流动性风险。 棉花期权IV上升8.94%：农产品中，棉花期权IV上升8.94%，豆油期权IV下降2.65%；能化类品种中，甲醇期权IV上升10.55%，原油期权IV下降5.25%；金属类品种中，各品种IV涨跌互现，其中沪银期权IV下降0.98%。 风险提示：本报告内容仅作数据浏览使用，不构成任何投资建议。 重要事项：本报告版权归银河期货有限公司所有。未获得银河期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声 明。 分析师 谢怡伦 从业资格号：F03135587投资咨询号：Z0021150Tel：021-65789205 Email： xieyilun_qh@chinastock.com.cn 期权研究 目录 一．行情速览3 1.1.成交持仓量3 1.2.波动率5 二．品种研究6 2.1.豆粕期权6 2.2.菜籽粕期权6 2.3.PTA期权7 2.4.甲醇期权8 2.5.白糖期权8 2.6.纯碱期权9 2.7.铁矿石期权10 2.8.沪银期权10 2.9.螺纹钢期权11 一．行情速览 1.1.成交持仓量 图表1：期权成交持仓情况 类别 主力合约 收盘价 涨跌幅 期权成交量 认购成交量 认沽成交量 期权持仓量 认购持仓量 认沽持仓量 成交量 PCR 持仓量 PCR M 豆粕 M2601 3,091 0.62% 356,912 674,808 154,679 1,072,147 202,233 397,339 0.76 0.59 C 玉米 C2509 2,260 -0.09% 99,520 330,539 34,561 501,612 64,959 171,073 0.53 0.52 P 棕榈油 P2509 9,362 1.56% 462,622 136,141 184,345 338,217 278,277 202,076 0.66 1.48 A 豆一 A2511 4,034 -0.81% 66,629 60,652 30,592 86,359 36,037 25,707 0.85 0.42 B 豆二 B2509 3,754 0.75% 45,442 25,972 21,912 48,392 23,530 22,420 0.93 0.86 Y 豆油 Y2601 8,476 0.43% 168,239 108,626 50,225 202,006 118,014 93,380 0.43 0.86 SR 白糖 SR2601 5,608 0.63% 106,640 207,281 31,895 306,546 74,745 99,265 0.43 0.48 CF 棉花 CF2601 13,980 0.72% 120,178 275,908 35,310 468,285 84,868 192,377 0.42 0.70 RM 菜籽粕 RM2601 2,562 4.36% 499,803 111,657 251,065 226,923 248,738 115,266 1.01 1.03 OI 菜籽油 OI2601 9,810 2.26% 191,418 69,486 66,914 150,206 124,504 80,720 0.54 1.16 PK 花生 PK2510 8,080 0.07% 25,070 71,871 6,861 103,556 18,209 31,685 0.38 0.44 AP 苹果 AP2510 8,178 0.63% 17,462 33,658 5,237 50,711 12,225 17,053 0.43 0.51 LH 生猪 LH2511 14,230 0.64% 11,909 34,593 2,472 44,978 9,437 10,385 0.26 0.30 JD 鸡蛋 JD2510 3,197 0.41% 142,129 181,494 53,628 238,567 88,501 57,073 0.61 0.31 CS 玉米淀粉 CS2509 2,645 0.11% 16,228 37,759 6,612 66,467 9,616 28,708 0.69 0.76 SI 工业硅 SI2511 8,840 -1.78% 200,472 123,125 46,783 167,380 153,689 44,255 0.30 0.36 PG LPG PG2509 3,826 0.71% 115,846 91,631 33,697 113,188 82,149 21,557 0.41 0.24 PP 聚丙烯 PP2601 7,125 0.07% 40,816 66,559 14,898 97,741 25,918 31,182 0.57 0.47 L 聚乙烯 L2509 7,329 0.21% 25,215 43,498 8,179 68,151 17,036 24,653 0.48 0.57 V PVC V2509 5,047 0.74% 251,575 251,195 58,366 338,503 193,209 87,308 0.30 0.35 TA PTA TA2509 4,726 0.42% 302,667 295,790 111,605 476,157 191,062 180,367 0.58 0.61 MA 甲醇 MA2601 2,496 0.44% 197,912 269,169 68,684 429,244 129,228 160,075 0.53 0.59 RU 橡胶 RU2601 15,860 0.67% 46,659 56,720 8,987 77,888 37,672 21,168 0.24 0.37 SC 原油 SC2509 495 1.19% 98,964 34,568 42,808 54,651 56,156 20,083 0.76 0.58 EB 苯乙烯 EB2509 7,322 0.99% 183,573 97,869 62,414 149,120 121,159 51,251 0.52 0.52 EG 乙二醇 EG2509 4,432 0.41% 44,871 62,324 14,162 111,469 30,709 49,145 0.46 0.79 BR 合成橡胶 BR2509 11,825 0.34% 51,188 21,111 7,030 28,539 44,158 7,428 0.16 0.35 SH 烧碱 SH2509 2,502 0.40% 301,489 134,871 115,120 211,161 186,369 76,290 0.62 0.57 PX 对二甲苯 PX2509 6,832 0.80% 1,967 5,993 766 11,882 1,201 5,889 0.64 0.98 SA 纯碱 SA2601 1,409 4.76% 1,924,601 1,046,935 587,730 1,512,942 1,336,871 466,007 0.44 0.45 PF 短纤 PF2510 6,432 0.37% 12,707 19,350 5,822 39,629 6,885 20,279 0.85 1.05 SM 锰硅 SM2509 6,110 0.16% 283,522 216,028 76,577 326,774 206,945 110,746 0.37 0.51 SF 硅铁 SF2511 6,022 0.13% 268,150 141,101 59,065 210,365 209,085 69,264 0.28 0.49 UR 尿素 UR2601 1,756 0.29% 40,887 85,887 14,327 118,130 26,560 32,243 0.54 0.38 LC 碳酸锂 LC2511 82,520 1.88% 550,412 142,443 130,711 233,584 419,701 91,141 0.31 0.64 CU 铜 CU2509 79,020 0.00% 60,041 61,416 21,946 110,722 38,095 49,306 0.58 0.80 AU 金 AU2510 776 -0.44% 49,471 76,972 20,874 126,753 28,597 49,781 0.73 0.65 AL 铝 AL2509 20,735 0.17% 35,913 44,839 13,872 82,036 22,041 37,197 0.63 0.83 ZN 锌 ZN2509 22,630 0.18% 23,025 25,103 7,420 42,146 15,605 17,043 0.48 0.68 I 铁矿石 I2601 801 1.52% 287,602 229,294 129,783 505,225 157,819 275,931 0.82 1.20 AG 银 AG2510 9,187 -0.25% 151,860 119,744 80,720 238,626 71,140 118,882 1.13 0.99 RB 螺纹 RB2510 3,258 0.25% 202,561 337,952 53,463 530,251 149,098 192,299 0.36 0.57 资料来源：衍生品业务总部 图表2：期权成交持仓情况 2,500,000 期权成交量期权持仓量 2,000,000 1,500,000 1,000,000 500,000 豆粕玉米棕榈油豆一豆二豆油白糖棉花菜籽粕菜籽油花生苹果生猪鸡蛋 玉米淀粉工业硅LPG 聚丙烯聚乙烯PVCPTA 甲醇橡胶原油苯乙烯乙二醇 合成橡胶 烧碱 对二甲苯 纯碱短纤锰硅硅铁尿素碳酸锂 铜金铝锌 铁矿石 银 螺纹 0 资料来源：衍生品业务总部 图表3：标的与波动率涨跌幅 35.00% IV涨跌幅(绝对值) 合成橡胶 烧碱 锌 金 豆一 苯乙烯 30.00% 25.00% 白糖 20.00% 尿素 15.00% 10.00豆%二 花生 5.00% 0.00% PTA 甲醇 短纤 棉花 PVC 短纤 豆油乙二醇 铁矿石 -3.00%-2.00%-1.00% 豆粕0.00% 1.00%2.00% 菜籽油橡胶 棕榈油 3.00%4.00% 银 工业硅 玉米 -5.00% -10.00% 铜锰硅-15.00% 玉米淀粉鸡蛋 生猪铝 标的涨跌幅 螺纹 LPG 对二甲苯 聚丙烯 原油 苹果 碳酸锂 聚乙烯 资料来源：衍生品业务总部 1.2.波动率 图表4：期权波动率行情 类别 主力合约 平值IV IV涨跌幅 (绝对值) 历史波动率 （30日） 历史波动率 （60日） 历史波动率 （90日） 隐历差 M 豆粕 M2601 0.15 -0.53% 9.52% 10.07% 11.51% 5.86% C 玉米 C2509 0.09 -0.61% 8.15% 7.36% 7.30% 0.94% P 棕榈油 P2509 0.20 -3.09%