【商品期权日报】商品期权成交量443万张，豆粕期权IV上升3.72%

【商品期权日报0107】商品期权成交量443万张，豆粕期权IV上升 3.72% 商品期权成交量443万张：部分品种成交量较大，其中PTA期权成交量达到44万张，银期权和棕榈油期权成交量分别为39万张和26万张；持仓量方面，豆粕期权持仓量超过65万张，纯碱期权持仓量超过53万张，值得关注；成交量PCR方面，部分品种PCR偏离较大，如豆油期权，PCR达到2.02，而尿素期权，PCR仅为0.31，存在一定交易机会的同时也需提防流动性风险。 豆粕期权IV上升3.72%：农产品中，豆粕期权IV上升3.72%，菜籽粕期权IV下降2.67%；能化类品种中，PTA期权IV下降1.33%，碳酸锂期权IV上升4.64%；金属类品种中，各品种IV涨跌互现，其中沪银期权IV上升1.55%。 风险提示：本报告内容仅作数据浏览使用，不构成任何投资建议。 重要事项：本报告版权归银河期货有限公司所有。未获得银河期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声 明。 分析师 谢怡伦 从业资格号：F03135587投资咨询号：Z0021150Tel：021-65789205 Email： xieyilun_qh@chinastock.com.cn 期权研究 目录 一．行情速览3 1.1.成交持仓量3 1.2.波动率5 二．品种研究6 2.1.豆粕期权6 2.2.菜籽粕期权6 2.3.PTA期权7 2.4.甲醇期权8 2.5.纯碱期权8 2.6.铁矿石期权9 2.7.沪银期权10 2.8.螺纹钢期权10 一．行情速览 1.1.成交持仓量 图表1：期权成交持仓情况 类别 主力合约 收盘价 涨跌幅 期权成 交量 认购成 交量 认沽成 交量 期权持 仓量 认购持 仓量 认沽持 仓量 成交量 PCR 持仓量 PCR M 豆粕 M2505 2,647 -1.85% 155,327 446,584 72,889 653,558 82,438 206,974 0.88 0.46 C 玉米 C2505 2,225 -0.13% 43,173 191,514 17,399 313,784 25,774 122,270 0.68 0.64 P 棕榈油 P2505 8,722 2.81% 284,177 92,664 161,217 238,038 122,960 145,374 1.31 1.57 A 豆一 A2505 3,848 -1.13% 22,266 30,104 11,687 46,149 10,579 16,045 1.10 0.53 B 豆二 B2505 3,263 -1.15% 47,729 33,996 26,848 67,737 20,881 33,741 1.29 0.99 Y 豆油 Y2505 7,596 0.48% 19,805 23,923 13,257 52,427 6,548 28,504 2.02 1.19 SR 白糖 SR2505 5,935 -0.18% 100,325 129,768 58,953 238,093 41,372 108,325 1.42 0.83 CF 棉花 CF2505 13,425 0.60% 126,004 259,138 56,073 443,758 69,931 184,620 0.80 0.71 RM 菜籽粕 RM2505 2,284 -3.06% 144,343 130,104 77,084 221,162 67,259 91,058 1.15 0.70 OI 菜籽油 OI2505 8,643 -0.86% 40,571 33,338 26,006 76,321 14,565 42,983 1.79 1.29 PK 花生 PK2503 7,870 0.28% 23,898 34,419 8,137 56,191 15,761 21,772 0.52 0.63 AP 苹果 AP2505 6,939 0.06% 3,247 15,063 1,583 24,583 1,664 9,520 0.95 0.63 LH 生猪 LH2503 12,770 -1.81% 6,831 21,492 2,214 28,438 4,617 6,946 0.48 0.32 JD 鸡蛋 JD2502 3,273 0.09% 22,415 34,055 9,654 57,600 12,761 23,545 0.76 0.69 CS 玉米淀粉 CS2503 2,470 0.41% 6,317 14,833 2,033 27,557 4,284 12,724 0.47 0.86 SI 工业硅 SI2502 10,580 -1.86% 262,096 130,778 121,244 189,387 140,852 58,609 0.86 0.45 PG LPG PG2502 4,377 -1.15% 67,713 28,015 29,530 42,634 38,183 14,619 0.77 0.52 PP 聚丙烯 PP2505 7,323 -0.42% 18,901 20,058 12,606 36,719 6,295 16,661 2.00 0.83 L 聚乙烯 L2505 7,893 -0.63% 28,715 14,216 19,215 27,710 9,500 13,494 2.02 0.95 V PVC V2505 5,087 -1.22% 122,360 150,462 50,544 198,740 71,816 48,278 0.70 0.32 TA PTA TA2505 4894 -1.65% 435,015 205,043 217,762 356,356 217,253 151,313 1.00 0.74 MA 甲醇 MA2505 2,584 -0.27% 244,880 152,472 111,401 292,348 133,479 139,876 0.83 0.92 RU 橡胶 RU2505 16,630 -0.72% 33,305 42,797 14,658 69,140 18,647 26,343 0.79 0.62 SC 原油 SC2502 581 0.64% 117,243 15,729 57,615 48,648 59,628 32,919 0.97 2.09 EB 苯乙烯 EB2502 8,145 -0.54% 125,715 53,938 81,250 123,300 44,465 69,362 1.83 1.29 EG 乙二醇 EG2505 4,694 -0.34% 24,630 28,105 14,264 54,288 10,366 26,183 1.38 0.93 BR 合成橡胶 BR2503 13,730 1.82% 94,900 18,343 36,468 34,316 58,432 15,973 0.62 0.87 SH 烧碱 SH2505 3,059 0.59% 220,761 48,981 98,130 112,184 122,631 63,203 0.80 1.29 PX 对二甲苯 PX2505 6,998 -1.63% 4,800 5,221 1,479 9,794 3,321 4,573 0.45 0.88 SA 纯碱 SA2505 1,404 -0.85% 209,502 409,907 88,672 533,557 120,830 123,650 0.73 0.30 PF 短纤 PF2503 6,838 -0.73% 35,369 22,344 13,385 42,906 21,984 20,562 0.61 0.92 SM 锰硅 SM2505 6,030 -0.63% 21,497 56,839 9,827 90,682 11,670 33,843 0.84 0.60 SF 硅铁 SF2503 6,216 -1.52% 19,582 18,094 11,502 33,253 8,080 15,159 1.42 0.84 UR 尿素 UR2505 1647 -0.66% 7,341 30,767 1,749 46,047 5,592 15,280 0.31 0.50 LC 碳酸锂 LC2505 78,820 1.49% 225,392 112,009 70,244 151,350 155,148 39,341 0.45 0.35 CU 铜 CU2502 74,470 1.18% 94,894 28,807 54,204 66,030 40,690 37,223 1.33 1.29 AU 金 AU2504 626.2 0.00% 106,060 35,677 60,421 87,292 45,639 51,615 1.32 1.45 AL 铝 AL2502 19,680 0.59% 53,602 27,557 33,177 60,924 20,425 33,367 1.62 1.21 ZN 锌 ZN2502 24,395 -0.39% 90,559 27,271 55,863 55,601 34,696 28,330 1.61 1.04 I 铁矿石 I2505 750 -0.20% 217,769 176,576 133,251 348,995 84,518 172,419 1.58 0.98 AG 银 AG2502 7,733 1.60% 387,787 119,328 217,407 239,159 170,380 119,831 1.28 1.00 RB 螺纹 RB2505 3,239 -0.40% 109,298 173,110 58,553 329,974 50,745 156,864 1.15 0.91 资料来源：衍生品业务总部 图表2：期权成交持仓情况 700,000 期权成交量期权持仓量 600,000 500,000 400,000 300,000 200,000 100,000 豆粕玉米棕榈油豆一豆二豆油白糖棉花菜籽粕菜籽油花生苹果生猪鸡蛋 玉米淀粉工业硅LPG 聚丙烯聚乙烯PVCPTA 甲醇橡胶原油苯乙烯乙二醇 合成橡胶 烧碱 对二甲苯 纯碱短纤锰硅硅铁尿素碳酸锂 铜金铝锌 铁矿石 银 螺纹 0 资料来源：衍生品业务总部 图表3：标的与波动率涨跌幅 5.00%4.00% 短纤 3.00% 豆粕 工业硅 聚乙烯苯乙烯2.00%橡胶聚丙烯 豆二短纤 LPG1.00% 生猪PVC 0.00% 金 苹果 玉米淀粉 原油 花生 棉花 碳酸锂 银 合成橡胶 0% -3.00% -2.00%-1.00%0.0 对二甲苯 PTA菜籽油-1.00% 铁矿石 豆一-甲2.0醇0% 纯碱乙二醇尿素 锌-3.00% 菜籽粕 锰硅-4.00% 6.00% IV涨跌幅(绝对值) -4.0 2.00%3.00%4.00% 0% 1.00% 豆油 铝 玉米 白糖 标的涨跌幅 铜 棕榈油 鸡蛋 资料来源：衍生品业务总部 1.2.波动率 图表4：期权波动率行情 类别 主力合约 平值IV IV涨跌幅 (绝对值) 历史波动率 （30日） 历史波动率 （60日） 历史波动率 （90日） 隐历差 M 豆粕 M2505 0.20 3.72% 15.19% 16.36% 16.76% 4.42% C 玉米 C2505 0.11 -0.57% 10.39% 10.03% 11.04% 0.47% P 棕榈油 P2505 0.15 -1.85% 22.03% 23.83% 22.33