股指周报：中期看涨不改，注意8月仍有调整预期

核心逻辑梳理

• 上周股指继续走高，上证指数续刷年内新高，中证500、中证1000等小盘风格指数表现显著，海外市场风险偏好小幅回升。
• 国防军工、有色金属领涨，周期风格领涨行业，成交量变化不大，资金面短期投资者情绪中性偏多。
• 期货市场IC、IM贴水结构普遍收敛，期权隐含波动率小幅下降。

后市展望

• 中期看涨，但短期做多安全垫下降，8月仍有阶段性的回踩预期。
• 板块轮动特征显著，缺乏业绩兑现的抢跑行情需重视前高压力，8月利好因素预计有限。
• 建议日内短多为主，后续若遇急跌则是重新入场做多的机会。

策略建议

• 期货操作：单边观望或日内短多为主，IH-IM可做左侧布局。
• 期权操作：窄幅震荡阶段期权参与性价比不高，建议观望等待二次升波。

风险提示

• 国内经济超预期下行、美联储政策转紧、国内政策力度不及预期、中美贸易战超预期紧张。

关键数据

• 上证指数续刷年内新高。
• 中证1000（+2.51%）、中证500（+1.78%）、上证50（+1.27%）、沪深300（+1.23%）涨跌幅排序。
• 央行上周公开市场净回笼5365亿元。
• 各期限Shibor利率变化不大。

财经事件预告

• 8月12日：7月中国金融数据、7月美国CPI与核心CPI。
• 8月14日：7月美国PPI与核心PPI。
• 8月15日：7月中国经济数据。
• 8月12日：8月里奇蒙德联储主席巴尔金发表讲话。