南华贵金属日报：美CPI难阻9月降息

周二贵金属市场整体震荡，美通胀数据推升9月降息预期，但可能影响后面降息节奏，且风险偏好回升下贵金属表现相对平淡。周边资产看，美指下跌，美债收益率短跌长升，原油下跌，比特币上涨，美股与上证上涨，欧股震荡，南华有色金属指数偏强运行。COMEX黄金2512合约收报3399.6美元/盎司，-0.15%；美白银2509合约收报于37.94美元/盎司，+0.4%。SHFE黄金2510主力合约776.04元/克，-1.12%；SHFE白银2510合约收9187元/千克，-0.62%。

9月降息预期升温。据CME“美联储观察”数据显示，美联储9月维持利率不变的概率为6.6%，降息25个基点的概率为93.4%；10月累计降息25个基点的概率为37.7%，累计降息50个基点的概率为59.9%；12月累计降息50个基点的概率为50%。长线基金看，SPDR黄金ETF持仓维持在964.22吨；iShares白银ETF持仓日度增加40.96吨至15099.56吨。库存方面，SHFE银库存日减0.8吨至1151.2吨；SGX白银库存周减64.5吨至1304.5吨。

本周数据总体清淡。事件方面主要关注密集美联储官员讲话，周三19：30，巴尔金发表讲话；周四01：00，古尔斯比就货币政策发表讲话，01：30，博斯蒂克就美国经济前景发表讲话。

南华观点：中长线或偏多，短线偏弱但有所止跌。伦敦金支撑下移至3330，强支撑3300，阻力3350，3400，然后3450，及前高3500。伦敦银支撑下移至37.5附近，然后37整数关口，阻力38，38.5阻力，然后39.5-40区域。操作上仍维持回调做多思路。