透景生命(300642)拟控股收购康录生物,提升肿瘤诊断领域竞争优势。公司以2.91亿元先行收购康录生物72.86%的股份,未来若满足条件再收购9.14%股份,最终合计持有82.00%。康录生物专注FISH和PCR分子诊断领域,是病理诊断龙头企业,产品涵盖多种肿瘤筛查和伴随诊断领域,已获得多项NMPA批准。收购将带来协同效应:发展战略上丰富产品矩阵,形成“流式荧光+PCR+FISH”技术布局;市场渠道上整合客户资源,提升销售渠道效率;产品与技术上研发协同,拓展临床解决方案。业绩承诺锚定净利润和研发费用率,助力康录生物长远发展。预计公司25-27年归母净利润分别为0.4、0.5、0.6亿元,同比增长5.7%、27.2%和32.9%,对应PE分别为78、61和46倍。DCF模型测算合理市值为36亿元,对应目标价为22元,维持“推荐”评级。风险提示包括集采降价、设备装机不及预期、并购整合不及预期。