煤焦早报

2025-08-13 涂伟华宝城期货我是传奇

焦煤（JM）
- 短期观点：偏强运行，震荡偏强，上涨。
- 中期观点：震荡偏强。
- 核心逻辑：供应收缩预期支持焦煤期货走强。8月12日主力合约上涨6.97%，持仓量71.89万手，仓差+28210手。现货蒙煤报价1190元/吨（周环比+3.48%），折合期货仓单成本约1167元/吨。煤炭行业反内卷政策影响持续，国内焦煤产量下滑，供应端支撑偏强。关键在于反内卷整治对焦煤供应的长期影响，短期供应收缩预期未证伪，预计焦煤期货维持偏强震荡。
焦炭（J）
- 短期观点：偏强运行，震荡偏强，上涨。
- 中期观点：震荡偏强。
- 核心逻辑：成本端焦煤供应扰动支撑焦炭期货。8月12日主力合约上涨4.50%，持仓量3.68万手，仓差+4726手。现货日照港准一级湿熄焦价格1470元/吨（周环比持平），青岛港出库价1460元/吨（周环比+2.82%）。中美关税豁免期延长90天，金九银十临近，市场氛围乐观，驱动焦炭上行。