银行周报（0804-0810）：政策强化科技金融赋能，多家银行响应消费贷贴息

金融 2025-08-10 太平洋证券 Good Luck

大盘：上证指数涨2.11%，沪深300指数涨1.23%；中证全债指数涨0.08%。
板块：申万银行指数涨2.32%，跑赢沪深300指数1.09pct，在申万一级行业中排名第14；其中国有行、股份行、城商行、农商行指数涨跌幅分别为3.24%、2.16%、1.61%、2.13%。
个股：国有行板块邮储银行涨6.36%、农业银行涨6.00%、工商银行涨2.23%；股份行板块浦发银行涨9.67%、光大银行涨2.47%、中信银行涨2.44%；城商行板块青岛银行涨5.41%、南京银行涨4.02%、重庆银行涨3.50%；农商行板块常熟银行涨5.12%、渝农商行涨2.53%、无锡银行涨1.66%。

估值及交易热度：银行板块PB-LF估值为0.74倍，位于近5年94.10%分位数；股息率中位数为4.25%，高出10年期国债到期收益率2.56pct；当周成交额占比为1.70%，环比-0.14pct；当周换手率为1.41%，环比-0.19pct。
流动性：6月末M1、M2同比分别+4.60%、+8.30%，M1-M2剪刀差为-3.70pct；当周央行净回笼资金0.54万亿元，本年累计净投放资金0.98万亿元。
利率及信用利差：7天OMO为1.40%，1年期、5年期LPR分别为3.00%、3.50%；10年期国债YTM为1.69%，周环比-1.68bp；5年期AAA级企业债、城投债信用利差分别为23.92bp、27.93bp，周环比分别-1.99bp、-2.35bp。
社融及信贷收支：6月末社融存量为430.22万亿元，同比+8.90%；6月单月、累计社融增量为4.20、22.83万亿元，同比+0.90、+4.74万亿元；6月末中资银行贷款、存款余额分别为261.43、299.79万亿元，同比分别+7.67%、+8.51%。