核心观点与关键数据
- ICE美棉期货:近期触及近四个月高位反弹,主力12合约结算价66.76美分,收涨0.24%。主产棉区得州弃耕率维持50.4%,总产预期87.7万吨。
- 国内棉花期价:郑棉期货小幅上涨,商业库存持续去库,但滑准税配额发放无明确消息。产业链淡季特征明显,反弹幅度受限,维持区间震荡。
- 市场动态:美国棉花播种进度落后,现蕾率处于近年中等水平;新年度出口结转量13.6万吨,陆地棉净签约2.5万吨,对华净签约-23吨。纱厂开机率平稳,新疆大型纱厂约九成,河南约七成。
研究结论与交易策略
- 市场逻辑:ICE美棉反弹受产业链淡季制约,郑棉维持区间震荡。滑准税配额不确定性压制郑棉表现,但商业库存去库提供支撑。
- 交易策略:郑棉09合约逢高空单持有,套利建议2509&2601合约正套止盈。
重要声明
- 报告信息源于公开资料,格林大华期货研究院不保证准确性及完备性,观点仅供参考,不构成投资建议。投资者据此决策自行承担风险。