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格林大华期市早班车：棉花

2025-08-11 王子健格林大华期货陈宫泽凡

市场概况：郑棉总成交181994手，持仓743288手。结算价9月合约13660元/吨，1月合约13815元/吨，5月合约13770元/吨，均较前一日下跌15元/吨。ICE美棉期货主力12合约结算报价66.60美分，收高0.17美分。
美国棉花供应情况：
- 种植面积：2024/25年度全美种植面积6788.1万亩，收获面积4737.8万亩，弃耕率30.2%，总产预期313.8万吨。得州陆地棉播种面积3611.7万亩，收获面积1790.7万亩，弃耕率50.4%，总产预期87.7万吨。
- 播种进度：至6月29日全美播种进度95%，较去年同期落后2个百分点，较近五年平均水平落后3个百分点。得州播种进度94%，较去年同期落后1个百分点，较近五年平均水平落后4个百分点。
- 现蕾率：全美现蕾率40%，较去年同期落后1个百分点，较近五年均值领先3个百分点。得州现蕾率37%，较去年同期领先1个百分点，较近五年平均水平领先5个百分点。
- 出口结转：截至7月31日，美国新年度出口结转量13.6万吨，陆地棉净签约2.5万吨，未开启新年度装运。至中国净签约-23吨。
国内市场及产业链：
- 纱厂开机率：新疆大型纱厂开机率约九成，河南大型企业约七成，江浙、山东、安徽沿江地区大型纱厂开机率八到九成。
- 郑棉走势：产业链淡季特征延续，弥补短期供应紧张带来的上涨情绪。主力合约移仓换月，01合约面临丰产新棉套保压力，郑棉维持震荡。
重要事项：报告信息源于公开资料，格林大华期货研究院对准确性及完备性不作保证，观点仅供参考，不构成投资建议，不承担操作损失。