国债
- 国债期货收盘全线下跌，30年期主力合约跌0.55%，10年期主力合约跌0.11%，5年期主力合约跌0.08%，2年期主力合约跌0.01%。
- 央行开展1120亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，单日净回笼4328亿元。
- 财政部、税务总局就《中华人民共和国增值税法实施条例（征求意见稿）》公开征求意见，明确出口货物、跨境销售服务和无形资产有关范围。
- 中央国债登记结算有限责任公司决定，即日起不再要求境外央行类机构提供协议签署承诺书。
- 预计国债期货难有趋势行情，保持谨慎。
股指
- 股指期货涨跌不一，沪深300股指期货主力合约涨0.43%，上证50股指期货主力合约涨0.01%，中证500股指期货主力合约涨1.07%，中证1000股指期货主力合约涨1.61%。
- 中汽协数据显示，7月汽车产销分别完成259.1万辆和259.3万辆，环比分别下降7.3%和10.7%，同比分别增长13.3%和14.7%。
- 看好中国权益资产的长期表现，考虑做多股指期货。
贵金属
- 黄金主力合约收盘价779.48，涨幅-1.06%；白银主力合约收盘价9,210，涨幅-0.73%。
- 全球贸易金融环境错综复杂，关税存在巨大不确定性，“逆全球化”和“去美元化”大趋势利好黄金。
- 美国7月非农数据大幅不及预期，劳动力市场进一步放缓，美联储有望开启降息，为黄金提供新的上涨驱动力。
- 考虑做多黄金期货。
螺纹、热卷
- 螺纹钢、热轧卷板期货小幅上涨。
- 政策变化成为行情的主导因素，焦煤成为受政策影响最大的品种，成材价格的走势跟随焦煤价格波动。
- 中期来看，成材价格有望重归产业供需逻辑主导。
- 建议轻仓参与。
铁矿石
- 铁矿石期货小幅上涨。
- 铁水日产量仍维持在240万吨以上，旺盛需求对铁矿石价格仍有支撑效果。
- 供应端上，4月后铁矿石进口量显著回升，但上半年铁矿石进口量和国产原矿产量同比仍明显下降；铁矿石港口库存绝对量低于去年同期的水平。
- 综合来看，铁矿石市场供需格局短期内仍然偏强但中期或将转弱。
- 建议轻仓参与。
焦煤焦炭
- 焦煤焦炭期货明显上涨。
- 国家能源局发布关于组织开展煤矿生产情况核查促进煤炭供应平稳有序的通知，要求2025年1-6月单月原煤产量超过公告产能10%的煤矿一律责令停产整改。
- 当前这一政策对供应的影响已经有所体现，部分煤矿受政策影响而停产，这也成为上周焦煤焦炭价格大幅上涨的主要诱因。
- 从技术面来看，焦炭焦煤期货短期内震荡偏强。
- 建议轻仓参与。
铁合金
- 锰硅主力合约收涨1.09%至6100元/吨；硅铁主力合约收涨1.15%至5830元/吨。
- 加蓬产地锰矿发运量回落至18万吨，近期周澳矿供应放量，港口锰矿库存小幅回落至439万吨。
- 上周样本建材钢厂螺纹钢产量221万吨，优于24年同期水平；7月螺纹钢长流程毛利回升至196元/吨；锰硅、硅铁产量分别为19.58万吨、10.91万吨，较上周分别变化+5000吨、+4700吨。
- 铁合金短期需求小幅回升；近期铁合金产量持续回升，需求增长偏弱，供应仍偏高。
- 当前锰硅仓单超7.6万张，硅铁仓单超1.9万张，高位库存对期现货市场有一定的压力。
- 回落后可考虑关注现货再度陷入亏损区间的低位多头机会。
原油
- INE原油大幅下行，因特普即将会谈。
- 基金经理减持美国原油期货及期权净多头头寸。
- 美国能源企业连续第三周削减石油和天然气钻机数。
- 特朗普提到一项实现俄乌停火的和平协议，称其中可能涉及俄乌双方“交换一些领土”。
- 预计原油偏弱运行。
- 建议原油主力合约暂时观望。
燃料油
- 燃料油大幅下行，刷新多日新低。
- 新加坡在岸燃料油库存增至逾七个月高位。
- 市场预计新加坡将接受大量套利燃料油，对价格利空。
- 美国新的关税税率差于预期，料对全球市场造成较大影响，不利于航运市场。
- 建议燃料油主力合约做缩低
