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棉花周评

2025-08-08 国新国证期货严宏志19905053625

一、行情回顾
棉花主力合约本周收小阳线，收盘价13640元/吨，较上周上涨55点。

二、消息面情况

美国对印度加征50%关税影响中美贸易会谈，市场存在不确定性；
美国结铃率落后五年均值1%，巴基斯坦新棉产量预估下调，巴西收获进度缓慢；
国内上周低皮棉库存快速减少，本周新疆高温持续。

三、基本面情况

供应端：国内棉花去库明显，但下游纺企处于淡季，开机率下降，正常补库；
库存：棉花库存减少555张，基差率9.1%附近；
国际市场：美国农业部供需预测显示2024/25年度全球产量、消费量、贸易量及库存均下调。

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