国新国证期货棉花周评

棉花 2026年3月20日星期五 一、行情回顾 棉花主力合约本周收阴线，本周收盘价：15215元每吨，较上周收盘跌200点。 二、消息面情况 中国储棉中心网显示：据部分棉花贸易企业、长绒棉轧花厂反馈，虽然3月份以来国内棉花期现价格走出一轮“过山车”行情、美国皮马棉/埃及吉扎棉等FOB/CNF报价连续高位企稳，但新疆长绒棉疆内外库延续小幅向上调整的节奏。棉纺织厂/中间商询价/采购仍以随用随买，按单补库为主，市场成交活跃度不高，而且由于2023/24、2024/25年度陈棉价格优势比较突出，因此除少数高附加值高利润内销/出口订单采用高价2025/26年度新棉配棉外，大部分内销订单消化陈棉居多。 国家发展改革委3月16日发布了关于2026年棉花关税配额外优惠关税税率加工贸易进口配额申领有关事项的公告：2026年棉花进口滑准税加工贸易配额总量为30万吨，实行“凭合同申领、先到先得”的方式发放，当累计发放数量达到30万吨时，将停止接收新申请。自签发之日起3个月内有效（较2025年延长一个月，调整充分考虑了外部环境不确定、物流环节的可能碰到的不确定因素），且使用期不晚于2027年2月28日。 国际上，美棉种植面积或明显低于USDA预测，印度2025/26年度棉花产量高于之前各方预测，供应短期充足。CAI将本年度印度棉花产量预测再次上调35万包，至3205万包（每包170公斤，约544.85万吨），中东局势紧张，海运费上涨。 三、基本面情况 整体来看，供应方面，本周国内棉花进口仍较快，陈棉供应充足，需求方面，进入金三银四旺季，采购以外棉为主，原料随用随采按需补库。库存方面，棉花本周库存减少106张。 数据来源：文华财经 免责声明 本报告分析师在此声明，本人取得中国期货业协会授予期货从业资格，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。 本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿等。 本公司已在知晓范围内按照相关法律规定履行披露义务。 本报告仅提供给国新国证期货有限责任公司客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本公司会授权相关媒但相关媒体客户并不视为本公司客户 责任公司书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制、传播，不得以任何形式侵害该报告版权及所有相关权利。 本报告中的信息、意见等均仅供本公司客户参考之用，不构成所述期货合约的买卖价。本报告并未考虑到客户的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时可就研究报告相关问题咨询本公司的投资顾问。 国新国证期货有限责任公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，也不承担任何投资者因使用本报告而产生的任何责任。