棉花去库速度放缓 生猪价格延续弱势运行

棉花去库速度放缓生猪价格延续弱势运行 发布时间：2025-08-1111:22:28作者：五矿期货来源：五矿期货 行情复盘 8月8日，棉花期货主力合约收跌0.26%至13640.0 元。 持仓量变化 8月8日收盘，棉花期货持仓量：-12094手至 260039手。 现货市场 中国棉花价格指数(CCIndex)3128B新疆机采提货价14980元/吨，较上个交易日下跌20元/吨，3128B新疆机采提货价-郑棉主力合约(CF2601)基差1180元/吨。 后市展望 中美经贸协定仍未落地，双方继续暂停对等关税以及反制措施，偏利空。从基本面来看，随着基差不断走强，近期下游消费情况一般，开机率维持历史偏低水平，棉花去库速度放缓。目前盘面价格跌破趋势线，短线延续偏空对待。 研报正文 【棉花】 【重点资讯】 周五郑州棉花期货价格延续震荡，郑棉1月合约收盘价报13800元/吨，较前一个交易日下跌35元/吨，或0.25%。现货方面，中国棉花价格指数(CCIndex)3128B新疆机采提货价14980元/吨，较上个交易日下跌20元/吨，3128B新疆机采提货价-郑棉主力合约(CF2601)基差1180元/吨。 据巴西对外贸易秘书处公布的出口数据显示，巴西7月出口棉花12.7万吨，环比减少0.6万吨，较去年同期减少4 万吨。其中对中国出口0.8万吨，环比增加0.6万吨，较去年同期减少2.7万吨。 【交易策略】 中美经贸协定仍未落地，双方继续暂停对等关税以及反制措施，偏利空。从基本面来看，随着基差不断走强，近期下游消费情况一般，开机率维持历史偏低水平，棉花去库速度放缓。目前盘面价格跌破趋势线，短线延续偏空对待。 【生猪】 【现货资讯】 国内猪价周末主流小涨，河南均价涨0.1元至13.83元/公斤，四川均价涨0.03元至13.27元/公斤，场看涨预期不足，养殖端积极出栏，屠宰企业收购顺畅，尽管均重下降对供应有缓解作用，但需求跟进不足，预计本周猪价延续弱势。 【交易策略】 现货持续走弱与盘面形成背离，随着交易均重的不断下滑，当前库存的释放有助于缓解三、四季度的供应压力，且肥标差偏高给予后市压栏的想象空间，中远合约建议以回落做多为主，但考虑供应不缺的大背景，不宜过分追高;对于远月来讲，政策去产能的预期较难证伪，关注月间反套机会。 关联品种棉花生猪所属公司：五矿期货