天然橡胶周度报告

国泰君安期货研究所·高琳琳投资咨询从业资格号：Z0002332日期：2025年8月10日 CONTENTS 基本面数据 行情走势 行业资讯 需求 库存 行业资讯 行业资讯 1.【科特迪瓦前7个月橡胶出口量同比增14.3%】最新数据显示，2025年前7个月，科特迪瓦橡胶出口量共计908,487吨，较2024年同期的794,831吨增加14.3%。单看7月数据，出口量同比增加28.3%，环比增加28.5%。科特迪瓦是非洲重要的天然橡胶生产国。近些年科特迪瓦橡胶出口连年增加，因农户受稳定的收益驱使，将播种作物从可可转为橡胶。 2.【美国上半年轮胎进口量同比增6.8%】最新数据显示，2025年上半年美国进口轮胎共计14343万条，同比增加6.8%。其中，乘用车胎进口同比增3%至8489万条；卡客车胎进口同比增10%至3232万条；航空器用胎同比降13%至13.2万条；摩托车用胎同比增22%至188万条；自行车用胎同比增5%至315万条。上半年，美国自中国进口轮胎数量共计1224万条，同比降4.4%。其中，乘用车胎同比降35%至51万条；卡客车胎同比降16%至70万条。上半年，美国自泰国进口轮胎数量共计3654万条，同比增12%。其中，乘用车胎为2216万条，同比增9%；卡客车胎为842万条，同比降1.3%。 3.【海关总署：2025年7月中国进口橡胶同比增3.4%至63.4万吨】据中国海关总署8月7日公布的数据显示，2025年7月中国进口天然及合成橡胶（含胶乳）合计63.4万吨，较2024年同期的61.3万吨增加3.4%。1-7月，中国进口天然及合成橡胶（含胶乳）共计470.9万吨，较2024年同期的389.7万吨增加20.8%。 4.【越南上半年天胶、混合胶合计出口量同比降3.4%】最新数据显示，2025年上半年，越南出口天然橡胶合计26.2万吨，较去年的31.6万吨同比下降17%。其中，标胶出口14.4万吨，同比降26%，包括SVR10出口4.6万吨，SVR3L出口5.1万吨，SVRCV60出口2.7万吨；烟片胶出口2.6万吨，同比增8%；乳胶出口9.2万吨，同比降8%。1-6月，越南出口混合橡胶合计42.6万吨，较去年的39.6万吨同比增加8%。其中，SVR3L混合出口10万吨，同比增43%；SVR10混合出口32.3万吨，同比持平；RSS3混合出口0.36万吨，同比降10%。1-6月，越南天胶出口中国合计6.2万吨，较去年的8.6万吨同比下降28%。1-6月，越南混合橡胶出口中国合计42.6万吨，较去年的39.6万吨同比增加8%。其中，SVR3L混合出口10万吨，同比增43%；SVR10混合出口32.3万吨，同比持平；RSS3混合出口0.3万吨，同比降14%。综合来看，上半年，越南天然橡胶、混合胶合计出口68.8万吨，较去年的71.2万吨同比下降3.4%；合计出口中国48.8万吨，较去年的48.2万吨同比增1.2%。 资料来源：Qinrex 基差与月差 月差 基差 其他价差：非标基差 本周进口胶市场报盘窄幅调整，贸易商轮换，前期买盘补货积极，工厂刚需询盘，实单成交价格强劲买涨.周尾，整体交投情绪降温，成交量走低。国产天然橡胶来看，上旬期货盘面震荡上行，现货报盘跟随盘面重心上行，下游买盘积极性一般，下旬多谨慎观望，场内实单成交刚需为主。 其他价差：深浅色价差 全乳-泰混的价差缩小、3L-泰混的价差缩小 资金动向 RU虚实盘比较低位，沉淀资金同比低位NR虚实盘比高位，沉淀资金仍处高位 基本面数据 供给：泰国产区天气 供给：国内产区天气 供给：原料价格 泰国杯胶 供给：原料价差 海南胶水进浓乳厂-进全乳厂价差 泰国胶水-杯价价差 供给：上游加工利润 供给：橡胶进口 6月中国天然橡胶（含混合和复合）进口环比+2.21%，同比+33.95%。泰混、越混、越标进口环比明显增加，泰标进口环比明显下降。 需求：轮胎产能利用率与库存 周期内，个别半钢胎企业存停减产现象，对整体产能利用率形成一定拖拽。全钢胎方面，有检修企业周内复工，另有部分企业存缺货现象，适度提产带动整体产能利用率提升，但周内仍有个别企业安排检修，限制整体产能利用率提升幅度 库存：现货库存 中国天然橡胶社会库存 本周天然橡胶社会库存呈现小幅去库，深浅色胶库存同时下降。其中青岛港口库存下降除了由于前期未补货的企业陆续补货，还与主产区的发货量下降有一定关系。 库存：期货库存 已制成仓单的货物数量：RU 符合交割品质的货物数量：NR 已制成仓单的货物数量：NR 本周观点总结 国泰君安期货有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格（证监许可[2011]1449号）。 本报告的观点和信息仅供本公司的专业投资者参考，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构成具体业务的推介，亦不应被视为任何投资、法律、会计或税务建议，且本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，力求报告内容独立、客观、公正。本报告仅反映作者的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表本公司或任何其附属或联营公司的立场，特此声明。 免责声明 本报告的信息来源于已公开的资料，但本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，或因使用不同假设和标准，采用不同观点和分析方法，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，对此本公司可不发出特别通知。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 版权声明 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰君安期货研究”，提示使用本报告的风险，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。若本公司以外的其他个人或机构（以下简称“该个人或机构”）发送本报告，则由该个人或机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该个人或机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的期货品种。本报告不构成本公司向该个人或机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该个人或机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 除非另有说明，本报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为国君期货所有或经合法授权被许可使用的商标、服务标记及标记，未经国君期货或商标所有权人的书面许可，任何单位或个人不得使用该商标、服务标记及标记。 THANK YOU FOR WATCHING