玉米拍卖及新季即将上市 盘面创新低

玉米

• 国际市场：美玉米底部震荡，12合约400美分/蒲以下空间有限。美玉米出口累计6156万吨，对中国出口占比极低。6月进口16万吨，1-6月累计79万吨，远低于去年同期。
• 国内市场：玉米拍卖成交率41%，09仓单150万吨，种植成本下降，深加工亏损较大，现货持续回落。预期华北玉米10月上市可能跌破2200元/吨，09玉米2250附近窄幅震荡，01玉米下探2150元/吨。
• 交易策略：美玉米12合约400美分/蒲以下可买入，09玉米2230-2280窄幅震荡，01玉米2150附近可买入。关注9-1淀粉反套机会（100附近），09玉米和淀粉做缩机会（420-380）。

淀粉

• 市场现状：淀粉厂开机率上升，下游需求偏弱，库存增加。玉米现货和淀粉现货均回落，淀粉厂亏损较大，华北淀粉价格继续回落。
• 09淀粉：与玉米及01淀粉价差较高，预计仍偏弱。

其他

• 生猪、肉鸡、鸡蛋：自繁自养利润31元/头，外购仔猪利润-187元/头。白羽肉鸡养殖利润1.16元/只，蛋鸡利润-0.53元/斤。
• 加工行业：淀粉糖开机率增加，纸厂开机率稳定。

核心逻辑

• 美玉米：天气较好，出口减少，非商业净空持仓下降，乙醇产量回升。
• 国内玉米：深加工和饲料企业库存下降，消耗量上升。北港玉米库存下降，南港谷物库存略增。
• 淀粉：开机率上升，库存增加，利润亏损扩大。