加拿大：金融部门评估计划气候风险分析技术说明

摘要

核心观点

加拿大金融体系面临物理风险和转型风险的双重挑战。洪水和野火是主要的物理风险，而气候变化可能加剧这些风险。作为主要的化石燃料生产国，加拿大也面临着转型风险，其碳排放量位居全球前十，并承诺到2030年相比2005年减少40-45%的排放。

关键数据和研究结论

• 物理风险分析
  • 加拿大面临多种物理风险，包括洪水、野火、极端天气等。
  • 洪水风险分析显示，银行住房抵押贷款组合的损失率受影响较小，但贷款价值比（LTV）高于80%的借款人更敏感。
  • 野火风险分析表明，加拿大住房抵押贷款组合在地理上分布广泛，但暴露于显著的气候相关野火风险中。未来气候变化将导致高风险区域的贷款比例增加。
  • 在最严重的情景下，受影响贷款的损失给定违约率（LGD）将显著增加，其中萨斯喀彻温省受影响最大。
  • 野火风险分析结果对损害函数和损害向存款机构的传导率等参数高度敏感。
• 转型风险分析
  • 加拿大是主要的化石燃料生产国，面临转型风险，其碳排放量位居全球前十。
  • 加拿大已承诺到2030年相比2005年减少40-45%的排放，并制定了相应的减排政策，包括碳定价系统等。
  • 转型风险分析表明，在转型情景下，非金融公司（NFC）的信用风险将总体适度增加，但不同行业之间存在显著差异。
  • 石油和天然气行业受到的负面影响最大，其次是不可再生电力行业。
  • 延迟转型（DT）情景下，到2040年，存款机构的信用损失开始超过净零2050情景。

政策建议

• 加拿大监管机构应加强气候风险管理能力，包括数据共享、与气候专家合作等。
• 监管机构应改进标准化数据共享和跨省/联邦机构之间的协作效率。
• 监管机构应加强对财产保险的监管，确保其充足性。
• 监管机构应转向内部数据集，以更好地评估转型情景下的PD和LGD。

局限性

• 物理风险分析仅涵盖了一种灾害，未考虑复合效应，可能低估了物理风险。
• 转型风险评估仅涵盖超过1000万加元的NFC贷款，未涵盖规模较小的企业。
• 两种分析都只关注特定的信用风险渠道，忽略了间接和系统性影响。
• 情景分析截止到2040年，而延迟转型的影响将在2040年后变得更加显著。