小米更新短期扰动不改人车家全生态龙头长牛趋势今日小米集团放量调整

今日小米集团放量调整，我们了解到原因主要包括：（1）#Q2业绩前瞻：我们认为整体符合预期，只是如果基于Q1 极其亮眼的业绩线性外推，可能不符合部分投资者的预期。 Q2作为消费电子相对而言的新机真空期，叠加存储等原材料价格上涨，以及618促销对毛利的季节性影响都是正常可预见的趋势，#从份额来看小米手机连续两季度国内sell out第一，全球第三，在全球手机疲 小米更新：短期扰动不改”人车家“全生态龙头长牛趋势 今日小米集团放量调整，我们了解到原因主要包括：（1）#Q2业绩前瞻：我们认为整体符合预期，只是如果基于Q1 极其亮眼的业绩线性外推，可能不符合部分投资者的预期。 Q2作为消费电子相对而言的新机真空期，叠加存储等原材料价格上涨，以及618促销对毛利的季节性影响都是正常可预见的趋势，#从份额来看小米手机连续两季度国内sell out第一，全球第三，在全球手机疲软的β下已经展现自身强大的α。 Q2汽车累计交付达8.1万台，其中，Ultra版本二季度交付上量，拉动汽车业务平均ASP上升，汽车业务毛利率同步创历史新高（2）#Yu7交付量：从近期交付量来看，Yu7周度交付约2000 台，市场对二期工厂的交付量爬坡缓慢有众多传闻。 但在交付层面承压的情况下，周度订单持续环比增长，小米需求侧的强劲完全不受影响，而交付仅仅是短期波动，目前来看有望很快解决。 下半年展望：# 智能手机：小米的份额与高端化趋势仍将延续强势。 下半年作为小米传统旺季，新机发布不仅推动旗舰机占比提升，同时给予小米根据存储涨价情况重新对手机定价的窗口期，下半年手机ASP与毛利率均会环比提升。 #家电：下半年国补造成的需求前置与基数效应或使行业增速边际放缓，但小米份额提升潜力较大，表现预计将明显优于行业整体。 同时H2空调行业价格竞争有望舒缓，小米家电业务毛利率或迎来环比改善。 #汽车：展望H2，YU7开启交付，产能持续爬坡，目前受因素二期产能受限，预计于9月产能问题将解决，且有望9月拉伸至满产状态，单月产能有望达到4w。 伴随着YU7产能爬坡，小米汽车业务有望于下半年实现扭kui为盈。