新能源及有色金属日报：几内亚矿权的争夺不影响国内进口矿供应

2025-08-07 封帆,王育武,师橙,陈思捷华泰期货嗯哼

铝现货方面：华东A00铝价20630元/吨，涨110元/吨；华东铝现货升贴水-40元/吨；中原A00铝价20540元/吨，现货升贴水-130元/吨；佛山A00铝价20630元/吨，涨100元/吨，铝现货升贴水-35元/吨。
铝期货方面：沪铝主力合约开于20560元/吨，收于20650元/吨，涨155元/吨，最高20675元/吨，最低20515元/吨；成交92872手，持仓224937手。
库存方面：国内电解铝锭社会库存56.4万吨，涨2.0吨；仓单库存42662吨，跌1625吨；LME铝库存467925吨，涨1900吨。
氧化铝现货价格：山西3240元/吨，山东3220元/吨，河南3240元/吨，广西3315元/吨，贵州3315元/吨；澳洲氧化铝FOB 375美元/吨。
氧化铝期货方面：主力合约开于3208元/吨，收于3241元/吨，涨31元/吨，最高3253元/吨，最低3196元/吨；成交174314手，持仓118314手。
铝合金价格方面：保太民用生铝15400元/吨，机械生铝15500元/吨，涨200元/吨；ADC12保太报价19600元/吨，涨100元/吨。
铝合金库存：社会库存4.60万吨，厂内库存6.40万吨。
铝合金成本利润：理论总成本19949元/吨，理论利润-249元/吨。

电解铝：维持偏弱窄幅震荡，社会库存累库至56万吨，仓单库存4.2万吨，08合约持仓15万吨，持续存在挤仓条件。反内卷对供应端影响有限，消费淡季，政策刺激不明，短期季节性震荡为主，长期逻辑为供应受限、消费稳定增长，关注消费旺季库存去库带动上涨。
氧化铝：仓单1.3万吨，08合约持仓2145手，仓单风险存在。几内亚矿权争夺不影响中国供应，即使Axis停止运输，过剩局面依旧。雨季对矿价有一定支撑，但难以形成向上驱动力，生产利润刺激下复产继续，过剩现状和预期不变，社会库存累库，注册仓单速度待观察。
铝合金：消费淡季，盘面价格跟随铝价波动，废铝生铝供应紧张，成本端有支撑，AD2511-AL2511合约价差-500元/吨。11合约转为旺季合约，关注跨品种套利机会。