原油现货市场日报（2025.08.06）
阿根廷
- YPF SA钻探活动减弱：因公司控制支出，预计短期内撤出部分压裂团队。截至7月31日，阿根廷原油和天然气钻机数量同比下降16%，至38台。
- YPF SA收购TotalEnergies SE资产：接近达成协议，收购Total在阿根廷Vaca Muerta页岩区的45%权益，交易估值4-5亿美元。该区域近期产量主要由本土公司推动，Chevron Corp.亦在该区域拥有重要资产。
墨西哥
- Pemex财务目标：计划2027年前实现财务自给自足，今年年底减少约130亿美元债务。
- 产量提升计划：通过激活旧油井、开发新资源（如Zama和Trion海上油田）等措施提升产量。目标包括：
- Trion油田至2035年达10.3万桶油当量/日。
- Zama油田至2035年达19.4万桶油当量/日。
- Bakte、Quesqui、Ixachi气田合计日产12.6亿立方英尺天然气。
- 炼油厂提升：提高Madero、Salina Cruz、Tula和Minatitlan炼油厂的燃料产量。
- 能源转型：推进39个太阳能项目，预计发电7兆瓦；新建天然气管道为热电联产工厂供能。
俄罗斯
- 原油产量：7月原油产量为9.13百万桶/天，略高于OPEC+目标（超出27,000桶/天）。近12个月合规性显著改善。
- 石油产品出口：
- 7月出口量降至九个月最低点，日均210万桶（较6月下降4%）。
- 原因：炼油厂开工率降低、国内需求激增、政府禁止汽油出口（持续至8月）。
- 柴油出口量下降5%至93.8万桶/日（3月以来最低），对巴西出口减少，对中东和亚洲出口增加。
- 石脑油出口量增长5%至41.1万桶/日（2月以来最高），主要流向土耳其和亚洲。
- 燃料油出口量暴跌19%至55.3万桶/日，中东地区出口量减半。
- 炼油原料（如VGO）出口量跃升至16.4万桶/日（2024年5月以来最高）。
- 海运出口：截至8月3日，4周平均出口量为315万桶/日（下降2%），8月3日当周反弹至300万桶/日。
油轮动态
- 油轮"Tempest Dream"装载Nayara能源公司石油产品，停泊于阿曼苏哈尔附近海域，该海域为俄罗斯原油转运枢纽。
炼厂动态
- 7月最后一周，俄罗斯炼油厂原油加工量升至近560万桶/日（12月中旬以来最高），较前一周增加15万桶/日，但7月前30天平均加工量仍比6月低6万桶/日。
逻辑分析
- 短期油价：受美国对俄制裁及对俄油买家关税政策影响，制裁落地存在不确定性。中期供需过剩前景暂时难以证伪，油价预计维持震荡，Brent关注68美元/桶附近压力。
