贵金属有色早报

品种观点参考

时间周期说明

• 短期：一周以内
• 中期：两周至一月

品种观点概览

| 品种 | 短期 | 中期 | 日内 | 观点参考 | 核心逻辑概要 | |------|------|------|------|----------|--------------| | 黄金(AU) | 上涨 | 震荡 | 震荡偏强 | 短线看强 | 非农就业爆冷推动金价反弹，美联储降息预期升温利好金价 | | 铜(CU) | 上涨 | 震荡 | 震荡偏强 | 短线看强 | 国内氛围回暖，铜价企稳回升，但上游高产量与下游淡季导致库存上升 |

主要品种价格行情驱动逻辑

黄金(AU)

• 日内观点：震荡偏强
• 中期观点：震荡
• 参考观点：短线看强
• 核心逻辑：8月初美国非农就业数据爆冷，叠加通胀超预期回升，推动美国经济衰退预期升温，金价快速反弹。美联储降息预期或随经济预期走弱而升温，美元指数或再度走弱，利好金价。市场预期年内或有3次降息。短期关注纽约金二季度以来震荡上沿压力。

铜(CU)

• 日内观点：震荡偏强
• 中期观点：震荡
• 参考观点：短线看强
• 核心逻辑：沪铜偏强震荡，持仓量持续下降，夜盘维持震荡运行。宏观层面，国内氛围较好，海外经济数据不及预期，谨防海外衰退交易，市场氛围仍较稳定，隔夜美股涨势较好。产业层面，上游维持高产量，下游淡季，需求边际走弱，电解铜库存趋于上升。宏观利好，产业利空，预计铜价持续企稳回升。