焦煤观点
- 基本面：山西超产检查持续，区域资源偏紧，市场情绪回归，下游接货谨慎，炼焦煤涨价氛围降温，线上竞拍涨势趋缓。但煤矿库存压力小，挺价意愿强，部分煤种报价小幅上行。焦煤期货上涨，部分煤种报价仍在上行。偏多。
- 基差：现货市场价1090，基差-131，现货贴水期货。偏空。
- 库存：钢厂库存791.1万吨，港口库存321.5万吨，独立焦企库存790.2万吨，总库存1902.8万吨，较上周增加45.9万吨。偏空。
- 盘面：20日线向上，价格在20日线上方。偏多。
- 主力持仓：焦煤主力净空，空增。偏空。
- 预期：焦炭第五轮提涨落地，焦企开工高位，钢厂铁水产量高位波动，焦煤刚需强劲。但钢焦企业补库放缓，按需采购为主，短期焦煤价格或偏强运行。
利多因素：铁水产量上涨、供应难有增量
利空因素：焦钢企业采购放缓、钢材价格疲软
焦炭观点
- 基本面：原料煤价格涨幅收窄，焦炭五轮提涨落地后，焦企盈利改善，生产负荷回升，焦炭供应量增加。焦企出货良好，厂内库存低位。偏多。
- 基差：现货市场价1570，基差-74.5，现货贴水期货。偏空。
- 库存：钢厂库存639万吨，港口库存199.1万吨，独立焦企库存55.6万吨，总库存839.7万吨，较上周减少3.8万吨。偏多。
- 盘面：20日线向上，价格在20日线上方。偏多。
- 主力持仓：焦炭主力净空，空减。偏空。
- 预期：利润修复提升焦企生产积极性，部分企业仍限产，厂内库存低位。下游刚需支撑，但钢厂到货好转，原料库存回升，供应增加，供需矛盾缓解，短期焦炭或暂稳运行。
利多因素：铁水产量上涨、高炉开工率同步上升
利空因素：钢厂利润空间受挤压、补库需求透支
价格数据来源
- 焦煤、焦炭价格数据来源：Mysteel
- 焦煤、焦炭价差数据来源：Wind、Mysteel
库存数据
- 港口库存：焦煤282.1万吨（减少10.2万吨），焦炭215.1吨（增加17万吨）。数据来源：Wind、Mysteel
- 独立焦企库存：焦煤844.1万吨（增加2.9万吨），焦炭46.5吨（减少3.6万吨）。数据来源：Wind、Mysteel
- 钢厂库存：焦煤803.8万吨（增加4.3万吨），焦炭626.7万吨（减少13.3万吨）。数据来源：Wind、Mysteel
其他数据
- 洗煤厂原煤库存、洗煤厂精煤库存、洗煤厂精煤产量
- 焦炉产能利用率：全国230家独立焦企样本，产能利用74.48%。数据来源：Mysteel
- 吨焦平均盈利：全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利25元。数据来源：Mysteel
- 焦炭日均产量、焦炭月度产量
- 高炉开工率数据来源：Wind
- 铁水产量数据来源：Mysteel
