核心观点
- 市场分析:马油装置意外停车带动乙二醇盘面上行,焦煤价格反弹也支撑乙二醇价格。
- 生产利润:乙烯制乙二醇生产利润为-48美元/吨,煤制合成气制乙二醇生产利润为2元/吨。
- 库存:华东主港库存上周小幅去库,本周预计累库。
- 供需逻辑:供应端,国内乙二醇合成气制负荷高位,海外供应逐步恢复;需求端,7月终端补库缓解长丝库存压力,短期聚酯负荷持稳,关注8月订单衔接。
策略
- 单边:中性,关注焦煤价格变动。
- 跨期:无。
- 跨品种:无。
风险
- 原油价格波动,煤价大幅波动,宏观政策超预期,地缘变化超预期。
关键数据
- 乙二醇主力合约收盘价:4399元/吨,涨幅0.23%。
- 乙二醇华东现货价:4460元/吨,涨幅0.11%。
- 乙二醇华东现货基差:79元/吨,环比+1元/吨。
- MEG华东主港库存:51.6万吨(CCF数据)或42.7万吨(隆众数据)。
- 本周华东主港计划到港:13.8万吨,副港到港集中。
研究结论
- 乙二醇市场短期供需平衡,关注成本变动和8月订单情况。
- 预计8月港口库存低位持稳小幅回升。