燃料油早报

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燃料油分析

基本面

亚洲低硫燃料油市场结构小幅回升，但受供应充足及现货船货竞争性报价影响，含硫0.5%船用燃料油现货升水进一步下跌至四个多月新低。贸易商表示，随着西方套利船货陆续抵达新加坡，8月新加坡区域库存将显著累积；中性。

基差

新加坡高硫燃料油404.53美元/吨，基差为150元/吨，新加坡低硫燃料油为505.5美元/吨，基差为157元/吨，现货升水期货；偏多。

库存

新加坡燃料油7月30日当周库存为2027.9万桶，增加37万桶；偏空。

盘面

价格在20日线下方，20日线偏下；偏空。

主力持仓

高硫主力持仓空单，空减，偏空；低硫主力持仓多单，多增，偏多。

预期

原油收盘下行，消息面持续利空，调油商延续维稳出货，下游维持按需采购为主，而国际航运方面受到特朗普关税政策变动影响处于淡季，后续等待更多消息再影响燃油价格。FU2509：2800-2850区间运行，LU2510：3500-3550区间运行。

近期多空分析

利多

1. 夏季发电需求预期抬升
2. 对俄制裁可能加码

利空

1. 需求端乐观仍待验证

行情驱动

供应端受地缘风险影响与需求中性共振

风险点

OPEC+内部团结破坏；战争风险升级

每日期货行情数据

品种 | FU主力合约期货价 | LU主力合约期货价 | FU基差 | LU基差 --- | --- | --- | --- | --- 前值 | 2869 | 3588 | 210 | 199 现值 | 2818 | 3539 | 150 | 157 涨跌 | -51 | -49 | -60 | -42 幅度 | -1.78% | -1.37% | -28.57% | -20.99%

每日现货行情数据

品种 | 舟山高硫燃油 | 舟山低硫燃油 | 新加坡高硫燃油 | 新加坡低硫燃油 | 中东高硫燃油 | 新加坡柴油 --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- 前值 | 506.00 | 510.00 | 412.89 | 510.50 | 394.28 | 672.08 现值 | 505.00 | 510.00 | 404.53 | 505.50 | 386.07 | 648.37 涨跌 | -1.00 | 0.00 | -8.36 | -5.00 | -8.21 | -23.71 幅度 | -0.20% | 0.00% | -2.02% | -0.98% | -2.08% | -3.53%

新加坡燃料油库存

时间 | 库存（万桶） | 增减（万桶） --- | --- | --- 5月21日 | 2563.97 | 35 5月28日 | 2201.9 | -362 6月4日 | 2140.9 | -6 6月11日 | 2311.9 | 17 6月18日 | 2289.9 | -22 6月25日 | 2274.9 | -15 7月2日 | 2132.9 | -42 7月9日 | 2080.9 | -5 7月16日 | 2035.9 | -45 7月23日 | 1990.9 | -45 7月30日 | 2027.9 | 37

新加坡库存季节走势

（图表略）

舟山港燃油库存走势

（图表略）

高低硫期货价差

（图表略）