低空经济周报：低空物流发展加速，峰飞、亿航等机型试飞，低空基础设施建设体系标准逐渐成型

低空经济专题研究 —低空物流发展加速，峰飞、亿航等机型试飞，低空基础设施建设体系标准逐渐成型 2025年8月4日 评级：增持（维持） ⚫板块行情回顾： 本周低空经济指数跌1.57%，相对涨幅0.18%，日均成交额392.28亿元（近一年141.59%分位），市盈率（TTM）达108.39倍（近一年97.5%分位），本周日均主力净流入额-6.83亿元。较上周而言，本周成交额有所下降，估值维持高位，主力资金净流出。 ⚫个股表现： 本周涨幅前五个股为山河智能、爱乐达、超捷股份、四川九洲、纵横股份；跌幅前五个股为亿纬锂能、中国铁塔、宁德时代、吉利汽车、中化岩土。 相关报告 ⚫行业动态： 低空经济行业周报（第三十周）低空经济行业周报（第二十九周）低空经济行业周报（第二十八周）低空经济行业周报（第二十七周） 1、高德地图与深圳龙岗区合作，发布“空中高德”。2、我国自主研发吨级eVTOL峰飞V200CG首飞，首次实现远海石油平台物资运输飞行，耗时58分钟距离150公里。3、大湾区首条跨城超长无人机物流航线开通。亿航智能VT20物流无人机成功完成珠海唐家港至广州穗港码头的往返飞行，单程距离82.9公里，耗时约55分钟，跨越珠海、中山、广州三市。 证券分析师：李景星执业证书编号：S0370522090001公司邮箱：lijingx@jyzq.cn联系电话：0755-23832812 4、YH-100无人运输机成功完成复杂山地地形全流程验证。 ⚫政策动态： 1、深圳市发改委发布《低空基础设施高质量建设方案（2024—2026年）》。2、工信部科技司公开征集对3项无人机相关的强制性国家标准制修订计划项目意见。 ⚫公司业绩预告： 1、中科星图：低空产品研究总院在北京正式成立，标志着中科星图“一体两翼”战略在低空经济领域的落地迈入新阶段。 2、苏交科：发布半年报，公司实现总营业收入17.76亿元，同比减少13.75%；利润总额达到1.07亿元，同比减少42.51%；实现归母净利润0.95亿元，同比减少39.54%。 ⚫风险提示：低空空域开放不及预期；电池、电驱技术发展不及预期；下游应用场景开拓、民众需求不及预期；产业发展进程不及预期；市场竞争激烈程度超出预期。 目录 一、本周板块行情回顾.......................................................................................................3二、行业动态.......................................................................................................................5三、政策动态.......................................................................................................................9四、重点公司动态.............................................................................................................10四、风险提示.....................................................................................................................11 图表目录 图表1：近一个月低空经济指数表现........................................................................3图表2：近一个月低空经济指数主力净流入情况（亿元）....................................3图表3：本周个股涨跌top5（%）............................................................................4 一、本周板块行情回顾 本周低空经济指数跌1.57%，相对涨幅0.18%，日均成交额392.28亿元（近一年141.59%分位），市盈率（TTM）达108.39倍（近一年97.5%分位），本周日均主力净流入额-6.83亿元。较上周而言，本周成交额有所下降，估值维持高位，主力资金净流出。 资料来源：Wind，金元证券研究所 资料来源：Wind，金元证券研究所 本周涨幅前五个股为山河智能、爱乐达、超捷股份、四川九洲、纵横股份；跌幅前五个股为亿纬锂能、中国铁塔、宁德时代、吉利汽车、中化岩土。 二、行业动态 1.高德地图与深圳龙岗区合作：高德与龙岗区全面合作，并公布了全业务场景的低空经济示范区——龙岗“空中高德”项目启航。“空中高德”定位为空中版高德地图，旨在构建空地一体的数字地图，其核心包括低空三维数字底座、低空保障、低空服务、空域管控等模块，为发展低空经济提供全方位的数据依据、技术支撑、安全保障、管理工具和业务运营服务。 在低空保障方面，“空中高德”通过提供低空空域、智能预判等信息，可支持管理部门基于数据做出更合理的决策，完善低空飞行服务保障体系； 在低空服务方面，“空中高德”面向低空核心商业参与方，融合人地、通导监、气象、空域等10余类数据，提供数据服务、用户服务和产业服务，覆盖飞行前、飞行中、飞行后的低空活动全链路需求； 在低空空域方面，“空中高德”则能够支持低空管理部门的空域规划和航路构建任务，形成可动态调整的公共航路体系。 2.我国自主研发吨级eVTOL峰飞V200CG首飞：8月3日，我国自主研发的2吨级电动垂直起降航空器峰飞 “凯瑞鸥”（V2000 CG），装载物资从深圳陆地起飞，经过58分钟跨海域飞行，降落在距离深圳海岸线150公里的海上油气平台，首次实现远海石油平台物资运输飞行，标志着我国在海陆低空物流场景应用中迈出关键一步。。 3.大湾区首条跨城超长无人机物流航线开通：7月30日，亿航智能VT20物流无人机成功完成珠海唐家港至广州穗港码头的往返飞行，单程距离82.9公里，耗时约55分钟，跨越珠海、中山、广州三市，验证了城际长航程eVTOL物流链路的可行性，运输效率较陆运提升60%。 4.YH-1000无人运输机成功完成复杂山地地形全流程验证：7月28日，中国航天科技集团十一院自主研发的YH-1000无人运输机在重庆梁平机场完成战略意义着陆，送达400公斤货箱。标志首次在长江流域复杂山地地形成功完成全流程验证。项目2024年6月立项，2025年1月完成地面滑跑试验，5月22日首飞，具备商业化能力，后续将推进试运营。 5.深圳市低空经济产业协会就7项关键性团体标准公开征集参编单位：包括《低空中小型无人驾驶航空器机载多模技术要求》、《低空飞行器多物理场环境模拟训练 装置设计要求》、《低空飞行器集成控制系统设计要求》、《低空融合态势感知设备设计要求》、《智能化垂直起降场地建设指南》、《跳伞塔跳伞服务人员和服务机构管理要求》、《空轨地联运通用容器技术要求》。 下游应用场景开拓： 6.云南发改委发布第一批低空经济应用场景需求和供给清单：需求清单中以巡检、救援、监测等无人机公共服务为主；另外乡村物流运输、文旅项目体验也相对较多。供给清单较为均衡，涉及 基建项目与项目招标： 7.吉林省低空经济发展规划研究项目：由吉林省发改委招采，要求系统谋划全省低空经济发展，构建适合区域特点的低空经济发展模式，预算金额140万元。 8.南京低空气象融合分析外推系统：由南京市气象局招采，要求建设集多源气象数据收集处理、高分辨率降尺度处理、三维气象实况分析、低空临近预报、低空气象服务于一体的低空气象融合分析外推系统，预算金额100万元。 9.沈阳法库低空感知系统项目：由法库县数据局招采，包括提供无人机自动巡查服务、提供高点监控服务、提供 低空业务感知服务、提供无人驾驶航空器综合管控服务、提供大模型智能应用服务，预算金额7166万元。 10.上海警用无人机管控赋能子系统公开招标：由上海市公安局招采，完成上海警用无人机管控赋能系统建设：主要包括飞行资源管理中心、统一飞行操控中心、统一飞行应用中心建设，预算金额1265万元。 11.新疆低空雷达获取系统采购项目：由新疆第二测绘院招采，采购低空雷达获取系统（无人机+激光雷达+配套软件），预算金额132万元。 三、政策动态 1.深圳市发改委发布《低空基础设施高质量建设方案 （2024—2026年）》：提出全面建设全球低空经济总部研发中心、高端智造中心、全场景示范验证中心、一站式解决方案供给中心，全力打造“全球低空经济第一城”。重点任务包括：（一）构建低空起降基础设施，（二）建设低空信息基础设施，（三）布局低空创新基础设施，（四）强化标准化服务能力。同时提及保障措施工作，通过国债、专项债、REITs、基金等手段多方筹措建设资金，并积极研究出台《无人机起降设施及配套设施建设管理办法》，完善建设管理机制。 2.工信部科技司公开征集对3项无人机相关的强制性国家标准制修订计划项目意见：分别为《民用无人驾驶航空器感知与避让要求》（项目周期18个月）、《民用无人驾驶航空器飞行控制系统数据记录要求》（项目周期18个月）、《民用无人驾驶航空器数据链路安全要求》（项目周期12个月）。征求意见时间为7月30日至8月28日。 四、重点公司动态 1.中科星图：低空产品研究总院在北京正式成立，标志着中科星图“一体两翼”战略在低空经济领域的落地迈入新阶段。低空总院下设六大专项部门及产品研发管理部，通过“分段聚焦、统一算力、标准封装”实现技术协同与研发资源集约，构建统一的低空产品研发体系，形成标准化产品组合与高效交付能力。 2.苏交科：发布半年报，公司实现总营业收入17.76亿元，同比减少13.75%；利润总额达到1.07亿元，同比减少42.51%；实现归母净利润0.95亿元，同比减少39.54%。 ⚫报告期内，苏交科作为主要参编单位参与的江苏省《低空起降场（点）布设指南》《低空空域划设（提报）指南》两项省级团体标准正式发布。 ⚫苏交科成功自主研发了“无人机自主运维与智能管控一体化低空AI综合巡检平台”，构建了“任务管理—航线规划—飞行监控—智能识别—数据归档”全流程智能闭环系统，满足无人巡检要求。 ⚫苏交科创新研发低空经济无人机空地一体化平台，包含交警业务、运营养护等应用场景、AI算法仓三大模型及飞控管理，并在无人机交管领域推广应用。 四、风险提示 低空空域开放不及预期；电池、电驱技术发展不及预期；下游应用场景开拓、民众需求不及预期；产业发展进程不及预期；市场竞争激烈程度超出预期。 金元证券行业投资评级标准： 增持：行业股票指数在未来6个月内超越大盘；中性：行业股票指数在未来6个月内基本与大盘持平；减持：行业股票指数在未来6个月内明显弱于大盘。 金元证券股票投资评级标准： 买入：股票价格在未来6个月内超越大盘15%以上；增持：股票价格在未来6个月内相对大盘变动幅度为5%～15%；中性：股票价格在未来6个月内相对大盘变动幅度为-5%～+5%；减持：股票价格在未来6个月内相对大盘变动幅度为-5%～-15%。 免责声明 本报告由金元证券股份有限公司（已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格）制作。本报告所载资料的来源及观点的出处皆被金元证券认为可靠，但金元证券不保证其准确性或完整性。该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。投资者应 当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、